Negatywny scenariusz zaczyna się realizować?

Środa przyniosła umocnienie dolara względem głównych walut – co ciekawe doszło jednocześnie do odwrócenia obserwowanych w ostatnich dniach wzrostów rentowności obligacji głównych rynków (USA, Niemiec, Wielkiej Brytanii). W raporcie sprzed kilku godzin wskazywałem, iż ruch ten wydaje się być niezbyt mocno uzasadniony i może zostać zanegowany.

Źródło zdjęć: © DM BOŚ

21 marca 2012, 17:38

To może sugerować, iż umocnienie dolara ma podłoże w postaci wzrostu obaw, co do perspektyw globalnej gospodarki. Od kilku dni zwracałem uwagę, iż czwartkowe dane będą kluczem dla całego tygodnia. Jeszcze w nocy (godz. 3:30) poznamy szacunkowe dane PMI dla Chin liczone przez niezależny Markit/HSBC – czy dane będą słabsze? W lutym PMI wyniósł 49,6 pkt., a więc mniej niż 50 pkt. i zarazem niżej od rządowych szacunków. W ostatnich dniach na rynku pojawiło się kilka zastanawiających informacji, w tym wypowiedź przedstawiciela BHP Billiton nt. spadku popytu na rudy żelaza, co może sugerować, iż sytuacja w Chinach jest gorsza, niż starają się to przedstawiać tamtejsze władze. Słabsze dane z Chin mogą zaszkodzić rynkowi surowców, ale zwłaszcza pogłębić obserwowane spadki chociażby na parze AUD/USD – test mocnego wsparcia 1,0370-1,0380 coraz bliżej, chociaż nie wiadomo, czy ono też się obroni. Zwłaszcza, że coraz ciekawsze sygnały płyną z rynku EUR/USD, a jutro przed godz. 9:00 zaczną spływać kluczowe odczyty
indeksów PMI ze strefy euro za marzec.

Wykres dzienny AUD/USD
Kluczowe wsparcia: 1,0450; 1,0420; 1,0380; 1,0325; 1,0300
Kluczowe opory: 1,0470; 1,0500; 1,0520

O godz. 8:58 poznamy wstępne, szacunkowe PMI dla Francji (oczekiwania dla przemysłu 50,3 pkt., a dla usług 50,6 pkt.), a o godz. 9:28 dla Niemiec (oczekiwania dla przemysłu to 51 pkt., a dla usług 53 pkt.). Wreszcie o godz. 9:58 kluczowe dane zbiorcze dla całej strefy euro (oczekiwania dla przemysłu to 49,5 pkt., a dla usług to 49,2 pkt.). Warto zauważyć, że w każdym przypadku spodziewany jest nieco wyższy odczyt, niż w lutym. Dość łatwo, zatem o negatywne rozczarowanie – PMI bazuje na sondażach, a trudno, aby przedsiębiorcy nie dostrzegali faktu drożejącej ostatnio ropy Brent.

Układ techniczny EUR/USD zaczyna pomału potwierdzać przedstawioną rano koncepcję szerokiej formacji RGR. Kluczową kwestią będzie wyraźne naruszenie strefy 1,3180-90 (mocny opór to teraz rejon 1,3225), do czego może dojść najpóźniej jutro rano. Duża dynamika potencjalnego ruchu może szybko sprowadzić notowania w okolice 1,3080-1,3100, a do końca tygodnia na linię szyi całej formacji, tj. 1,3020-30. Taki scenariusz może zostać wsparty przez dość ciekawe ułożenie tygodniowych koszyków BOSSA USD i BOSSA EUR, które zdają się zaczynać kolejną falę impulsu.
Opracował: Marek Rogalski
Główny analityk walutowy DM BOŚ

[ Zobacz pełną analizę