PLN zyska, dług traci wobec perspektyw polityki pieniężnej i zmian dotyczących OFE

04.01. Warszawa (PAP) - Perspektywa zacieśnienia polityki pieniężnej powinna działać w kierunku aprecjacji złotego. Wysoka prognoza inflacji w grudniu i jastrzębie wypowiedzi członków RPP osłabią krótki koniec krzywej. Zmiany w systemie emerytalnym natomiast zniechęcają inwestorów do zakupów obligacji długoterminowych.

"Złoty stabilny rano, EUR/PLN otworzył się niżej - 3,9445, zaś USD/PLN pozostaje na poziomie 2,9580. Perspektywa zacieśniania polityki pieniężnej powinna pomagać aprecjacji złotego" - napisano w porannym komentarzu Banku Pekao SA.

Wzrost aktywności będzie obserwowany na rynku FX.

"Dziś, po wczorajszym święcie, w transakcjach uczestniczyć będą inwestorzy z Londynu, przyczyniając się do wzrostu aktywności na rynku FX. W kraju nie będą dziś publikowane żadne istotne dane makroekonomiczne, zaś w strefie euro w centrum uwagi znajdzie się wstępny szacunek grudniowej inflacji, a w USA dane dotyczące zamówień w przemyśle w listopadzie oraz wieczorne minutes z grudniowego posiedzenia Fed (po zamknięciu europejskiej sesji). Spodziewamy się dziś notowań złotego w przedziale 3,93-3,98/EUR" - napisano w porannym komentarzu Banku BPH.

Resort finansów podał w poniedziałek, że inflacja w grudniu 2010 roku była na poziomie 3,1 proc. rdr wobec 2,7 proc. w listopadzie, a w ujęciu mdm ceny wzrosły o 0,3 proc. Sławomir Dudek, wicedyrektor Departamentu Polityki Finansowej, Statystyki i Analiz w MF, powiedział PAP, że wzrost cen w styczniu jeszcze przyspieszy, ale nie powinien przekroczyć 3,5 proc. rdr.

Zdaniem Adama Glapińskiego z RPP, Rada już w tym miesiącu powinna rozważyć rozpoczęcie cyklu zacieśniania polityki pieniężnej.

Na długu analitycy nie wkluczają dalszych ruchów w górę.

"Po wczorajszym wyraźnym wzroście rentowności wzdłuż krzywej, nie wykluczamy dalszych ruchów w górę, jednak skala zmian powinna być ograniczona. Inwestorzy oczekują jutrzejszej niemałej aukcji 2- i 5-letniej obligacji benchmarkowej, która będzie testem i nada kierunek dalszym zmianom" - uważają analitycy Banku Pekao SA.

"Wczorajsza wysoka prognoza grudniowej inflacji MF, w połączeniu z jastrzębimi komentarzami członków RPP (A.Kaźmierczaka i A.Glapińskiego), mogą dziś w dalszym ciągu negatywnie wpływać na krótki koniec polskiej krzywej. Z kolei długi koniec może się dalej osłabiać w związku z zaproponowanymi w ubiegłym tygodniu przez rząd zmianami w systemie emerytalnym w Polsce. W związku z powyższym spodziewamy się kontynuacji wzrostów rentowności polskich obligacji podczas dzisiejszej sesji" - napisali analitycy Banku BPH.

Zdaniem dilerów środowy przetarg obligacji będzie pierwszą prawdziwą weryfikacją tego, jak rynek odbiera kwestię zmian w OFE.

Premier Donald Tusk po czwartkowym posiedzeniu rządu powiedział, że składka przekazywana do OFE spadnie do 2,3 proc. z 7,3 proc., jakie fundusze emerytalne otrzymują obecnie. Dodał też, że projekt zmian w systemie emerytalnym powinien trafić do parlamentu już w styczniu, a same zmiany ustawowe mogłyby wejść w życie od 1 kwietnia 2011 roku.

MF zaoferuje w środę papiery OK0113 i PS0416 za 4,0-6,5 mld zł.

wtorek poniedz. poniedz. 9.40 15.55 9.30

EUR/PLN 3,9400 3,9501 3,9595 USD/PLN 2,9500 2,9661 2,9830 EUR/USD 1,3350 1,3315 1,3275

OK0113 4,84 4,84 4,76 PS0416 5,55 5,54 5,49 DS1020 6,12 6,11 6,07 (PAP)

mak/ asa/