Polski PKB umiarkowanie wyhamuje w III kw. - analitycy banków (opinia)

29.11. Londyn (PAP) - Dane o PKB za III kw. wykażą umiarkowane oznaki hamowania, za czym przemawiają m. in. niższe obroty handlu i gorsze wskaźniki aktywności gospodarki. Analitycy zachodnich banków inwestycyjnych przewidują PKB na poziomie 3,9-4,0 proc. rdr.

Oficjalne dane o PKB GUS ogłosi w środę.

Według JP Morgana głównym powodem spowolnienia będzie "niższa dynamika popytu krajowego przy pozytywnym wkładzie nadwyżki eksportu nad importem".

JP Morgan przewiduje za III kw. 4,0 proc. rdr oraz 3,5 proc. kdk w ujęciu skorygowanym sezonowo wobec 4,3 proc. rdr oraz 4,5 proc. kdk wyrównane sezonowo w II kw. br. Średnioroczna prognoza banku za 2011 r. wynosi 4,0 proc. rdr oraz 2,7 proc. za 2012 r.

Bank zaznacza, że "mimo spowolnienia gospodarka polska w 2012 r. będzie wciąż prężna w zestawieniu ze strefą euro i innymi państwami regionu Europy Środkowowschodniej".

Zdaniem jego analityków spadek inwestycji publicznych towarzyszących przygotowaniom do Euro 2012 nie będzie tak ostry, jak początkowo sądzono, ponieważ wiele projektów, zwłaszcza budowy dróg jest opóźnionych.

W najbliższym roku spadnie dynamika spożycia gospodarstw domowych, ponieważ trudniejsze warunki uzyskania kredytu będą szły w parze z nasileniem się konkurencji między bankami, starającymi się przyciągnąć depozytariuszy. Inwestycje firm będą na plusie, ponieważ firmy są dochodowe.

Nieznacznie niższy PKB za III kw. br. na poziomie 3,9 proc. rdr dla Polski przewidują Barclays Capital, BNP Paribas i Bank of America Merrill Lynch.

Pierwszy z nich w komentarzu (Global Economics Weekly) zauważył, że "zagraniczny popyt osłabł w III kw. przy zasadniczo niezmienionym popycie krajowym".

Barclays Capital wskazuje przy okazji, że program rządu mający na celu poprawę wskaźników fiskalnych, został pozytywnie przyjęty przez agencje ratingowe i NBP. Prognoza PKB banku Barclays Capital dla Polski wynosi 3,9 proc. rdr za br. oraz 2,8 proc. za 2012 r.

Dla BNP Paribas powodem pewnego osłabienia dynamiki wzrostu polskiej gospodarki w III kw. 2011 r. są "słabsze miesiące letnie, gdy aktywność przemysłu wyraźnie osłabła, zaś spożycie gospodarstw domowych przyrastało wolniej".

"Głównym czynnikiem spowolnienia będzie słabszy popyt krajowy. Oprócz osłabienia indywidualnego spożycia i inwestycji, dostrzegamy też niższe wydatki rządowe i niższy wkład zapasów do PKB. Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę sugerują głębsze spowolnienie w najbliższych kwartałach" - dodają analitycy banku.

Za 2011 r. BNP Paribas przewiduje dla Polski PKB na poziomie 4,0 proc. rdr, zaś za 2012 r. 2,3 proc. rdr. (PAP)

asw/ asa/