Raiffeisen rekomenduje "redukuj" PGE, cena docelowa 22 zł (opis)

25.03. Warszawa (PAP) - Analitycy Raiffeisen, w raporcie z 24 marca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla PGE od zalecenia "redukuj", wyznaczając cenę docelową dla akcji spółki na 22 zł.

Raport został wydany przy kursie 23,18 zł, a w czwartek ok. godz. 14.10 za akcje PGE płacono 23,05 zł.

Analitycy Raiffeisen zwracają uwagę, że PGE miało imponujące wyniki (wzrost EBIT w 2009 roku o 70 proc. rdr), ale w przyszłości mogą się one pogorszyć. W ich ocenie spółka będzie mieć dobre marże na tle branży do czasu wprowadzenia bardziej surowych norm CO2, gdy będzie mniej darmowych pozwoleń na emisję CO2. Wtedy uzależnienie od węgla będzie obciążeniem dla wyników spółki.

"Olbrzymi balast CO2 na poziomie poniżej konsensusu 25 euro za tonę obciąża wycenę spółki i w naszej ocenie nie uzasadnia premii w stosunku do dużo czystszego konkurenta - CEZ. Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji od zalecenia +redukuj" z ceną docelową 22 zł" - napisano w raporcie.

Raiffeisen przewiduje też, że na zachowanie kursu PGE negatywnie wpływać może przewidywana duża podaż akcji pracowniczych i Skarbu Państwa.

Raiffeisen prognozuje, że w 2010 roku zysk na akcję PGE wyniesie 1,9 zł wobec 2,23 zł w 2009 roku. W 2011 roku EPS ma wynieść 2,07 zł, a w 2012 roku 2,18 zł. (PAP)

pel/ ana/