komentarz (strona 67 z 173)

Tydzień rozpoczyna się relatywnie spokojnie, ale na korzyść złotego. Polska waluta nieznacznie zyskuje względem euro, frank, dolara i funta. Wydaje się, że zmienność na całym rynku walutowym może być ograniczona, aż do środy (decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych w USA i konferencja Bena Bernanke).

W kontekście minionego tygodnia warto na pewno wyeksponować dwie kwestie: problemy ze sforsowaniem średnioterminowej zapory podażowej Fibonacciego: 2488 - 2495 pkt. (sesja poniedziałkowa i wtorkowa), a także wymowną odpowiedź byków na czwartkowy (poranny) atak podaży.

W kontekście słabszych odczytów ISM dla przemysłu w ostatnich miesiącach, publikowane dzisiaj o godz. 15:15 dane nt. dynamiki produkcji przemysłowej w maju, mogą okazać się kluczowe.

Słabsza od oczekiwań inflacja w Polsce przywróciła znów zainteresowanie inwestorów zagranicznych polskimi obligacjami. Czy jest to strach przed lipcową decyzją RPP czy po prostu korekta - pokażą kolejne dni. Lepsze dane ze Stanów Zjednoczonych umacniają dolara.

Wczorajsza sesja zakończyła się nieznacznym spadkiem indeksów, ale wymowa sesji jest pozytywna. Po niskim otwarciu pojawił się popyt, który sukcesywnie odrabiał straty z otwarcia. Relatywnie lepiej spisywały się akcje spółek o dużej kapitalizacji, co było pochodną sporego zainteresowania akcjami PKO BP.

Eurodolar pozostaje w trendzie wzrostowym. Od początku sesji azjatyckiej kurs EUR/USD zniżkuje w kierunku linii trendu. Obecnie notowania znajdują się na 1,3345. Notowania par złotowych stabilizują się w okolicach wczorajszych minimów. Kurs EUR/PLN znajduje się na 4,2225, a USD/PLN na 3,1620. Dziś największą uwagę powinny przykuć dane z USA. O godzinie 15:15 poznamy dynamikę produkcji przemysłowej za maj, natomiast o 15:55 indeks nastrojów Uniwersytetu Michigan.

Po bardzo niskim otwarciu przez większą część wczorajszej sesji WIG20 odrabiał straty, ostatecznie tworząc na wykresie białą œświecę. Choć indeks nadal pozostaje w korekcie, to jednak nie można dzisiaj wykluczyć próby powrotu wzrostów. Potwierdzeniem zakończenia korekty byłoby jednak dopiero przełamanie ostatniego, lokalnego maksimum na poziomie 2513 punktów.

Wczorajszy dzień był kolejnym dowodem, iż na moment obecny wszystko kręci się wokół amerykańskich stóp procentowych. No, może wszystko poza Azją, gdzie wyprzedaż zdaje się nie mieć końca. Pomimo lepszych danych z USA rentowności amerykańskiego długu odnotowały wczoraj silny spadek, co pomogło nastrojom na Wall Street i zaszkodziło dolarowi. W Polsce zaskoczyła inflacja, niemal przesądzając o obniżce stóp w lipcu.

Dzięki udanej sesji na Wall Street, ale także obiecującemu przebiegowi wczorajszych notowań na Starym Kontynencie, europejskie parkiety mogą mieć udaną końcówkę tygodnia.

Gwałtowna wyprzedaż na rynkach azjatyckich (Nikkei stracił ponad 6,0%), spadki na giełdach amerykańskich (Dow Jones zniżkował o 0,84%, a Nasdaq stracił 1,06%) i poranna, czwartkowa informacja o obniżeniu przez Bank Światowy prognozy wzrostu dla globalnej gospodarki miały wpływ na minusowe otwarcie parkietów europejskich.

Podczas czwartkowych notowań strona popytowa wykazała się sporą determinacją w obronie zdobytych poziomów. Przecena na parkietach azjatyckich oraz nowojorskich przed sesją zdecydowanie premiowała sprzedających, co potwierdziło otwarcie na poziomie 2 441 pkt (-1,17%).

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację po wczorajszym skokowym umocnieniu polskiej waluty w godzinach popołudniowych. Złoty wyceniany jest przez inwestorów następująco: 4,2254 PLN za euro, 3,1639 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4249 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu spadły i wynoszą aktualnie 3,837% w przypadku obligacji 10-letnich.

Od czterech dni EURUSD pokonuje kolejne opory. W dniu wczorajszym dzienne maksimum osiągnął na poziomie 1,3358. Dzisiaj o godz. 8 mogliśmy zobaczyć poziom 1,3388. Na rynku eurodolara strona popytowa wciąż jest mocna, a nerwowości dodaje fakt możliwego ograniczenia a nawet zakończenia programu skupu aktywów prowadzonego przez FED. Dziś inwestorzy będą skupieni na danych z USA.

Środa przyniosła kolejne osłabienie amerykańskiej waluty. Notowania US Dollar Index, po spadku o 0,15%, zeszły poniżej technicznego wsparcia na poziomie 81 pkt., wzmacnianego linią 200-sesyjnej średniej ruchomej. Następną barierą dla notowań indeksu będzie rejon 80,0-80,5 pkt., który również stanowi psychologiczne wsparcie.

Kurs spółki na środowej sesji przebił linię trendu spadkowego. Skuteczne przetestowanie tego kluczowego oporu może otworzyć drogę do dalszej kontynuacje wzrostów. Kolejnym celem, gdzie powinna ujawnić się podaż to okolice poziomu linii poprowadzonej przez szczyty zanotowane w marcu i kwietniu br. (0,48 zł).

Kolejna fatalna sesja w Azji nie pozostawia złudzeń, to nie jest korekta. Zwalniające Chiny i pęknięta bańka w Japonii działają ze zdwojoną siłą. Rynki w USA i w Europie do tej pory niechętnie poddawały się tym tendencjom, ale prawdopodobnie nie będą miały wyjścia. W tej sytuacji należy też liczyć się z osłabieniem złotego.

Nikkei zaliczył trzecią w ciągu miesiąca sesję, na której stracił więcej niż 5 proc. Słabe nastroje w Azji i nieudana sesja na Wall Street mogą pociągnąć dziś Europę w dół.

Wczorajsza sesja zakończyła się wzrostem indeksów, a niewielki spadek odnotował jedynie WIG-20. W dalszym ciągu zainteresowanie kupujących koncentruje się na segmencie małych i średnich spółek, dzięki czemu mWIG-40 jak i sWIG-80 osiągnęły nowe, wielomiesięczne maksima.

Wczorajsza sesja przyniosła zaledwie symboliczny spadek WIG20, ale rozpoczęcie korekty wydaje się prawdopodobne. Choć indeks mógłby w takim przypadku zniżkować w okolicę 2415 punktów, to jednak w średnim terminie nadal można by było liczyć na powrót wzrostów.

Wspólna waluta od rana umacnia się wobec zdecydowanej większości walut z grona G-10 oraz rynków wschodzących. Kurs EUR/USD wzrasta do 1,3380. Wobec euro traci również polski złoty. Kurs EUR/PLN wzrasta do 4,2640. USD/PLN natomiast znajduje się na 3,1850. Dziś uwaga przenosi się na Stany Zjednoczone. O godzinie 14:30 poznamy dynamikę sprzedaży detalicznej w maju oraz tygodniową liczbę nowo zarejestrowanych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Trzydzieści minut wcześniej uwagę rodzimych inwestorów z pewnością przykują dane o inflacji w Polsce za maj.

Po wtorkowym cofnięciu oraz w otoczeniu trwającej korekty na rynkach bazowych, kupujący w środę mieli wyraźnie utrudnione zadanie. Kontrakty terminowe na WIG20 kilkanaście minut po otwarciu wyznaczyły minimum intraday na poziomie 2 465 pkt (-0,4 proc.).

Czwartkowy poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację kwotowań polskiej waluty po wczorajszym lekkim umocnieniu w pierwszej fazie handlu. Złoty wyceniany jest przez inwestorów następująco: 4,2585 PLN za euro, 3,1906 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4701 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą aktualnie 3,898% w przypadku obligacji 10-letnich.

Środowa sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie przyniosła sesję wyciszenia po wtorkowym cofnięciu i zawahaniu strony popytowej w rejonie psychologicznej bariery 2500 pkt. W istocie WIG20 zaczął dzień w rejonie 2484 pkt i po ośmiu godzinach handlu zakończył notowania na poziomie zbliżonym do otwarcia 2481 pkt..

Środowa sesja na warszawskim parkiecie rozpoczęła się od nieznacznych wzrostów. Do południa rynek powoli zyskiwał na wartości, pomimo iż dane makro nie sprzyjały dzisiaj giełdowym bykom.

Po wtorkowej przecenie, nastroje na giełdach uspokoiły się. Żadna ze stron rynkowych zmagań nie uzyskała jednak wyraźnej przewagi. Słabe i krótkotrwałe odreagowanie zniżki przemawia za scenariuszem kontynuacji korekty w najbliższych dniach.