rynek walutowy(strona 36/60)

Przyszłotygodniowe dane z USA "ustawią" rynki finansowe do końca roku. W poniedziałek i środę warto będzie zerkać na indeksy ISM dla przemysłu i usług, ale kluczem będą wyliczenia Departamentu Pracy USA, które poznamy w piątek. Warto jednak zaznaczyć, że nawet lepsze dane nie będą automatycznie oznaczać, że FED zdecyduje się 18 grudnia na symboliczne ograniczenie programu QE3. Podwyższona zmienność jest jednak gwarantowana.

Na rynku walutowym sytuacja pozostaje stabilna czemu sprzyjają pozytywne nastroje utrzymujące się na rynkach akcji.

Kurs EUR/USD ustanowił szczyt przy 1,3620. Wczoraj umocnienie odnotował także złoty. USD/PLN znajduje się przy 3,08, a EUR/PLN w okolicach 4,19. Dziś największy wpływ na notowania powinny mieć dane o inflacji ze strefy euro.

Dziś w USA mamy skróconą sesję, gdyż Amerykanie będą spędzać czas na zakupach. Panuje przekonanie, iż sezon świątecznych zakupów będzie dla sprzedawców bardzo dobry, co oczywiście przekłada się na notowania na Wall Street. W Europie mamy dziś wstępne dane o inflacji, zaś w Polsce szczegółowe dane o PKB.

Opublikowane o godz. 16:00 dane o dynamice podpisanych umów kupna domów z reguły nie mają większego znaczenia. Niemniej w sytuacji, kiedy brakuje innych publikacji, może być to pretekst do wywołania ruchu. I tak w październiku zamiast wzrostu o 1,3 proc. m/m mieliśmy spadek umów o -0,6 proc. m/m, co pokazuje, że rynek nieruchomości nadal pozostaje daleki od ideału. Reakcją na tą informację (choć opóźnioną) była obrona wsparcia 1,3490 na EUR/USD i powrót ponad 1,35.

W kalendarium makroekonomicznym niemal pusto. Żadne dane, które poznaliśmy podczas dzisiejszej sesji nie miały istotnego wpływu na rynek. Mimo wszystko, obserwujemy lekką korektę ruchów, które miały miejsce na koniec ubiegłego tygodnia.

Tydzień z perspektywy zmienności na rynku złotego było relatywnie mało ciekawy. Patrząc w kalendarz makroekonomiczny także przyszły tydzień nie zapowiada się najciekawiej. Złoty w tym tygodniu lekko się osłabił do euro i do dolara głównie w efekcie niezłych danych z USA. Najciekawsze wydarzenia jednak miał miejsce poza rynkami – tj. w polskim rządzie. Co prawda dokonana rekonstrukcja rządu nie miał niemal żadnego wpływu na rynek, lecz jej znaczenie z dłuższej perspektywy jest dość duże.

Początek tygodnia to kontynuacja pozytywnych trendów dla polskiej waluty. Polską walutę wspiera spokojna sytuacja na rynkach światowych. Dziś nie poznaliśmy żadnych istotnych danych makroekonomicznych.

Takiego odczytu z amerykańskiego rynku pracy nie spodziewali się nawet najwięksi optymiści – najwyższa prognoza w ankietach Reuters dla NFP opiewała na 195 tys., podczas kiedy w październiku gospodarka wygenerowała aż 204 tys. miejsc pracy w sektorach rolniczych. Jednocześnie w górę zrewidowano wcześniejsze dane – za wrzesień do 163 tys. Stopa bezrobocia wzrosła do 7,3 proc. z 7,2 proc., co było zgodne z oczekiwaniami.

Zaskakujące wydarzenia na rynkach finansowych w tym tygodniu były główny czynnikiem determinującym zmian na rynku złotego. Niespodziewane cięcie przez Europejski Bank Centralny główne stop procentowej doprowadziło do chwilowego umocnienia złotego do euro, jednakże to dane z USA były najważniejszym czynnikiem wpływającym na notowania złotego.

Złoty tracił dziś względem wszystkich głównych światowych walut. Najwięcej jednak stracił na wartości względem brytyjskiego funta. To właśnie GBP był dziś walutą dnia, umacniając się też do dolara czy euro.

Kolejne dobre dane makro z USA – tym razem wzrost indeksu ISM dla usług do 55,4 pkt. w październiku wobec 54,4 pkt. we wrześniu – dały pretekst do umocnienia dolara. Na głównych parach nie udało się jednak pobić wczorajszych ekstremów, co może sugerować zbliżającą się lokalną, kilkunastu godzinową korektę.

Lepsza od oczekiwań dynamika produkcji przemysłowej za wrzesień, tylko przez chwilę poprawiła nastroje wokół dolara. Trend nadal pozostaje spadkowy, a inwestorzy czekają na potencjalne preteksty do ruchu po komunikacie FED w środę wieczorem.

Na dzisiejszą sesję rynek czekał od dawna. Publikacja danych ze Stanów Zjednoczonych miała wiele zmienić zarówno w krótkim, jak i średnim terminie i tak prawdopodobnie się stało. W krótkim terminie reakcja rynku była zdecydowana i wyraźna. Mniejszy od oczekiwań przyrost miejsc pracy może także zmienić oczekiwania w stosunku do dolara na następne miesiące.

Na koszyku BOSSA USD nie udało się po południu naruszyć wymienianej bariery 67,42 pkt., co mogłoby dać techniczny impuls do pokrywania krótkich pozycji w dolarze. Niemniej, to, że EUR/USD wyhamował zwyżki przy 1,3700-1,3710, a GBP/USD niewiele poniżej 1,6225-60, może stwarzać pretekst do odreagowania w/w ruchu na początku przyszłego tygodnia.

Ubiegły tydzień przyniósł silne osłabienie amerykańsko dolara wobec wszystkich walut z grona G-10 oraz zdecydowanej większości rynków wschodzących. Kurs EUR/USD wybił się z miesięcznej konsolidacji i wzrósł do oporu wyznaczonego przez szczyt z lutego bieżącego roku (1,37).

Dzisiejsze publikacje makro z USA mogą cieszyć – o ile indeks PMI dla przemysłu utrzymał się we wrześniu na poziomie 52,8 pkt., to już ISM wzrósł do 56,2 pkt. z 55,7 pkt. – to ich przełożenie na dolara pozostaje ograniczone. Chociaż, jeżeli zerkniemy na subindeks zatrudnienia ISM, to widać tu poprawę – zwyżka do 55,4 pkt. z 53,3 pkt. – co dobrze wróży ogólnej sytuacji na rynku pracy. Nie można wykluczyć, że miesięczne dane Departamentu Pracy będą lepsze od szacunków rynku, tylko, że wciąż nie wiadomo, czy poznamy je w ten piątek.

Kolejna spokojna sesja za nami. Notowania polskiej waluty praktycznie stanęły w miejscu. Trudno się dziwić, biorąc pod uwagę fakt, że dzisiejsze kalendarium makroekonomiczne było właściwie puste.

Ostatni tydzień przyniósł sporą zmienność na parach z polskim złotym. FED miał ograniczyć program skupu aktywów z rynku. Tego oczekiwał rynek i takie były komunikaty wysyłane przez poszczególnych członków rezerwy. Tak się jednak nie stało, co więcej, wystąpienie prezesa Bernanke było wyjątkowo gołębie. Skoro FED po części wycofał się ze swoich zapowiedzi, to inwestorzy mogli powrócić na rynki wschodzące. Środowy wieczór był rewelacyjny dla polskiej waluty. Złoty zyskał w trakcie sesji nawet 10gr względem dolara. Środa była wielkim ciosem dla dolara, natomiast doskonale radziły sobie surowce i rynki akcyjne.

Plotki, jakoby prezydent Barack Obama zdecydował już o nominacji Larry’ego Summersa (oficjalna decyzja w tej sprawie może zapaść po najbliższym posiedzeniu FED), jakie podał japoński dziennik Nikkei Sangyo Shimbum, stały się pretekstem do umocnienia dolara w godzinach nocnych.