Trigon DM w '13 z dużych spółek poleca kupno PZU i ZE PAK

27.12. Warszawa (PAP) - Analitycy Trigon DM w swojej strategii na 2013 rok spośród dużych spółek polecają do zakupu akcje PZU i ZE PAK. Ich zdaniem w przyszłym roku relatywnie lepiej od rynku mogą zachowywać się przetwórcy będący importerami netto.

Wśród dużych spółek ich top picks na 2013 rok to PZU i ZE PAK. Natomiast wśród małych i średnich spółek polecają oni 4fun Media, AC, Amikę, Aplisens, Arterię, Kino Polska, LC Corp, ZPUE, Orphee, Eurotel, Impel, Krynicki Recykling, Magellana, Presco i Kredyt Inkaso.

Na 2013 rok analitycy Trigon DM oczekują relatywnie lepszego zachowania się przetwórców będących importerami netto.

Przypominają jednocześnie, że w swojej strategii na rok 2012 głównym tematem były spółki przetwórcze z dużym udziałem eksportu.

"Top picki z tego sektora (Zetkama, Zelmer, Amica i Apator) przyniosły wysokie, ponad 50-procentowe zyski. Dobre zachowanie eksporterów to typowe zjawisko w schyłkowej fazie cyklu gospodarczego (spadająca dynamika PKB, duży wkład eksportu netto do tworzenia PKB, słaby złoty)" - napisano w Strategii Trigon DM na 2013 rok.

Trigon DM nie zakłada, że czas eksporterów już się skończył, chociaż potencjał wzrostu jest jednak mniejszy niż przed rokiem.

"Co prawda kursy walutowe będą mniej sprzyjające, jednak globalny wzrost ciągnięty znowu przez Azję i USA stwarzać będzie dla nich korzystne środowisko" - napisano w raporcie.

Wśród trendów, które kształtować będą ceny akcji w 2013 roku analitycy wymieniają: wzrost kursu złotego korzystny dla importerów, spadek lub stabilizację cen materiałów wsadowych (spółki z branży meblowej), spadek rentowności obligacji i rynkowych stóp procentowych implikujący pozytywne wyceny nieruchomości, wartości portfeli firm wierzytelnościowych oraz wycen spółek w ogóle, odbicie krajowej konsumpcji w drugiej połowie 2013 roku (handel detaliczny, telewizja), narastająca fala przejęć (spółki medyczne, handel spożywczy), strukturalny wzrost wydatków (medycyna, gry komputerowe), zwiększone tempo wykorzystywania środków unijnych przed końcem perspektywy budżetu 2007-2013 (spółki drogowe, Radpol), niska wycena (najbardziej przecenione w 2012 roku branże to budownictwo i materiały budowlane), wysokie giełdy dywidendowe (PZU, ZE PAK) oraz wzrostowe rynki eksportowe (głównie wschodnie).

Wśród tendencji negatywnych Trigon DM wymienia: niekorzystne trendy cenowe dla spółek chemicznych i stalowych (spółki nawozowe, Synthos, producenci i dystrybutorzy stali), konieczność rolowania długów przez spółki z wysokim zadłużeniem (spółki deweloperskie, Cognor) oraz potencjalną dewaluację hrywny. (PAP)

pr/ asa/