Trigon DM zaleca kupno akcji Aplisensa i Sonela, rekomenduje "neutralnie" dla Apatora

26.10. Warszawa (PAP) - Analitycy Trigon DM, w raporcie z 24 października, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Apatora od zalecenia "neutralnie" z ceną docelową akcji spółki na poziomie 20,4 zł, a dla Sonela od "kupuj", przy cenie docelowej 6,1 zł. W przypadku Aplisensa podtrzymali rekomendację "kupuj", obniżając jednocześnie cenę docelową papierów spółki do 10,7 zł z 13 zł.

Raport wydano przy kursach: 17 zł dla akcji Apatora, 6,70 zł dla papierów Aplisensa oraz 4,24 w przypadku walorów Sonela.

"Stabilny popyt na oferowane wyroby nisko skorelowany z koniunkturą gospodarczą oraz znaczny udział eksportu do krajów WNP to główne atuty Apatora, Aplisensa i Sonela. Z kolei wysoki cash flow operacyjny i dobra sytuacja finansowa (gotówka netto, ewentualnie aktywa na sprzedaż) pozwalają oczekiwać strumienia dywidend w następnych latach" - napisano w raporcie.

Analitycy wskazali, że rynkowe wyceny analizowanych spółek są ich zdaniem atrakcyjne, szczególnie w odniesieniu do zagranicznych przedstawicieli branży AKPiA (aparatury kontrolno-pomiarowej i automatyki).

"Dlatego też wydajemy rekomendację +kupuj+ dla Sonela (cena docelowa 6,1 zł, potencjał wzrostu względem bieżącego kursu +45 proc.), +neutralnie+ dla Apatora (cena docelowa 20,4 zł, potencjał wzrostu +20 proc.) oraz podtrzymujemy "kupuj" dla Aplisensa (cena docelowa 10,7 zł, potencjał wzrostu +60 proc.). Przy określeniu ceny docelowej bazowaliśmy na modelu DCF oraz wycenie porównawczej" - poinformowali.

Dodali, że obniżenie ceny docelowej Aplisensa względem poprzedniej rekomendacji, jest efektem nieco niższych prognoz oraz spadku wskaźników dla spółek porównywalnych.

Analitycy Trigon DM ocenili, że, zważywszy na oczekiwane pogorszenie koniunktury gospodarczej, cele finansowe Apatora i Aplisensa na lata 2011-2013 są dość agresywne, dlatego w swoich prognozach są bardziej ostrożni.

Trigon DM prognozuje, że Apator osiągnie w 2011 r. przychody na poziomie 517,5 mln zł, zysk operacyjny w wysokości 67,6 mln zł oraz zysk netto 49,7 mln zł. W roku 2012 wartości te wyniosą kolejno: 557,7 mln zł, 75,3 mln zł oraz 54,4 mln zł, a w roku 2013: 587,9 mln zł, 85,8 mln zł oraz 63 mln zł.

W przypadku Aplisensa przewidywania analityków na rok 2011 to 68,2 mln zł przychodów, 13,4 mln zł EBIT oraz 11,1 mln zł zysku netto. Rok później spółka wypracuje ich zdaniem sprzedaż na poziomie 76,7 mln zł, 15 mln zł zysku operacyjnego oraz 12,4 mln zł zysku netto, a w roku 2013: 85,4 mln zł przychodów, 15,5 mln zł EBIT i 12,4 mln zł zysku netto.

Prognozy dla Sonela wskazują na 44,1 mln zł przychodów, 5,4 mln zł zysku operacyjnego i taki sam wynik na poziomie netto w 2011. W roku 2012 wielkości te wyniosą kolejno: 49,7 mln zł, 6,4 mln zł oraz 6,6 mln zł, a w roku 2013: 54,3 mln zł, 7,1 mln zł oraz 7,2 mln zł. (PAP)

jow/ asa/