Wyniki BZ WBK za pierwszy kwartał zgodne z oczekiwaniami rynku (opinia)

25.04. Warszawa (PAP) - Wyniki BZ WBK za pierwszy kwartał były pozytywne, ale zgodne z oczekiwaniami - oceniają analitycy. Utrzymanie dobrego wyniku netto banku w kolejnych kwartałach będzie zależało od skali erozji marży odsetkowej i ewentualnej realizacji zysków z obligacji. W czwartek o godz. 9.30 kurs banku spada o 0,03 proc.

TOMASZ BURSA, IPOPEMA SECURITIES:

"Jest to pierwszy kwartał po konsolidacji i rok do roku zmiany nie są miarodajne, odnosiłbym się więc do wyników pro-forma.

Wynik odsetkowy jest lepszy od oczekiwań, ale pro-forma lekko słabszy w ujęciu rocznym. Jest jednak wyraźnie lepiej niż w innych bankach i niż w Millennium.

Erozja wyniku odsetkowego również wyraźnie niższa niż w innych bankach.

Bardzo dobry wynik z opłat i prowizji, bank odnotował poprawę na bazie wyników pro-forma.

Bank mimo, że realizował wynik na obligacjach, to jednak był on niższy niż w czwartym kwartale. Jeżeli chodzi o zyski z niezrealizowanych obligacji pozostało dużo niezrealizowanego wyniku, ok. 800 mln zł, co jest poduszką na przyszłe kwartały.

Rezerwy były zgodne z oczekiwaniami. Koszty wypadły bardzo dobrze.

Wynik netto jest bardzo dobry na tle rynku. Czy w kolejnych kwartałach bank będzie w stanie utrzymać wynik to zależy czy będzie mógł powstrzymać spadek marży odsetkowej i czy będzie realizował zyski z obligacji".

MICHAŁ SOBOLEWSKI, DM IDM:

"Trudność w ocenie tych wyników polega na tym, że nie ma punktu odniesienia dla nowego połączonego banku.

Były one jednak zgodne z konsensusem.

Patrząc na stronę przychodową mamy spadek wyniku odsetkowego, porównując do zsumowanych danych obu banków. Marża też spadła, co jest oczywiście pochodną niższych stóp. Nastąpiło też rozwodnienie marży spowodowane tym, że w połączonym banku większa rolę odgrywają kredyty hipoteczne.

Wynik z opłat i prowizji jest zgodny z oczekiwaniami. Widać natomiast lepsze przychody pochodzące z rynków kapitałowych.

Pozostałe przychody są niższe kdk, ponieważ bazę z IV kwartału zawyżały jednorazowe zyski zrealizowane na portfelu obligacji.

Rezerwy pozostały w przedziale, który sygnalizował wcześniej zarząd".

Zysk netto grupy BZ WBK w pierwszym kwartale 2013 roku wyniósł 373,6 mln zł. Zysk banku okazał się lekko powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 360,5 mln zł.

Skonsolidowane wyniki grupy BZ WBK za I kwartał 2013 r. są pierwszym sprawozdaniem sporządzonym po połączeniu banku z Kredyt Bankiem.

Wynik odsetkowy banku w I kwartale wyniósł 752,8 mln zł i okazał się zbliżony do oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 730,3 mln zł (w przedziale oczekiwań 711-765 mln zł).

Wynik z prowizji w I kwartale 2013 roku wyniósł 429,2 mln zł i był również zbliżony do szacunków rynku, który spodziewał się 442,3 mln zł (oczekiwania wahały się od 421 mln zł do 494 mln zł).

W I kwartale 2013 r. dochody ogółem grupy BZ WBK wyniosły 1,35 mld zł.

Koszty w I kwartale 2013 roku wyniosły 678,4 mln zł, były więc na poziomie oczekiwanym przez rynek (686,4 mln zł).

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w pierwszym kwartale 2013 roku 196 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 201,9 mln zł. (PAP)

kuc/ ana/