Wyniki Kredyt Banku po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych raczej słabe (opinia)

07.08. Warszawa (PAP) - Wyniki Kredyt Banku po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych wyglądają słabo - oceniają analitycy. Mimo to kurs powinien zachowywać się neutralnie, bo inwestorzy oceniają spółkę długoterminowo, w kontekście połączenia z BZ WBK.

Zysk netto grupy Kredyt Banku w drugim kwartale 2012 roku spadł do 62,5 mln zł z 87,9 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w komunikacie. Zysk banku okazał się 34 proc. powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 46,7 mln zł.

JAROMIR SZORTYKA, DM PKO BP:

"Wyniki na poziomie zysku netto pobiły oczekiwania analityków, ale zostały osiągnięte dzięki zdarzeniom jednorazowym. Największy wpływ miała tu zmiana metodologii szacowania poziomu odpisów, na czym spółka pokazała prawie 53 mln zł pozytywnego wpływu na wynik (dzięki zmianie metodologii bank mógł rozwiązać częściowo odpisy, głównie w segmencie detalicznym). Bez tego wyniki byłyby znacznie poniżej oczekiwań. Był jeszcze drugi one-off, sprzedaż udziałów w KBC TFI, ale był on uwzględniony w oczekiwaniach.

To, na co warto jeszcze zwrócić uwagę, to pogorszenie wyniku odsetkowego. Jest to wynikiem zmian w strukturze finansowania.

Korygując wyniki o zdarzenia jednorazowe, wyniki oceniamy negatywnie. Spodziewam się mimo to neutralnej reakcji w trakcie sesji. Obecna cena akcji banku wynika nie z bieżących wyników, a z planowanej fuzji. Inwestorzy patrzą długoterminowo, w kontekście synergii po połączeniu z BZ WBK".

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w drugim kwartale 2012 roku 6 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 49,7 mln zł. W II kwartale 2011 roku rezerwy wynosiły 46 mln zł.

Wynik odsetkowy banku w II kwartale wyniósł 178,2 mln zł i okazał się 13 proc. poniżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 204,9 mln zł (w przedziale oczekiwań 188-234 mln zł). Wynik odsetkowy spadł 40 proc. rdr i spadł 18 proc. kdk.

Wynik z prowizji w II kwartale 2012 roku wyniósł 88,6 mln zł i był 5 proc. powyżej szacunków rynku, który spodziewał się 84,3 mln zł (oczekiwania wahały się od 83 mln zł do 87 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł 9 proc. rdr i wzrósł 8 proc. w ujęciu kwartalnym. (PAP)

morb/ osz/