Słabsza postawa polskiej waluty nie jest pochodną opublikowanej dziś przez Ministerstwo Finansów prognozy spadku dynamiki inflacji CPI w październiku do 4,2 proc. i poniżej 4 proc. na koniec roku, co w połączeniu z "gołębimi" wypowiedziami Jana Czekają z Rady Polityki Pieniężnej (jego głos może zdecydować o tym jaką decyzja Rada podejmie), może sygnalizować obniżki stóp procentowych w Polsce jeszcze w tym roku. Głównie dlatego, że ewentualne cięcie stóp dokonane w obecnych warunkach rynkowych, mogłoby nawet zostać odebrane jako wyraz bardzo dużego zaufania Rady do polskiej gospodarki, prowadząc do wzrostu podobnego zaufania ze strony inwestorów zagranicznych, a więc i umocnienia złotego.
Dzisiejsze osłabienie to nie było również reakcją na poranną publikację wskaźnika PMI, obrazującego warunki gospodarcze w polskim sektorze produkcyjnym. W październiku indeks ten spadł do poziomu 43,7 pkt. z 44,9 pkt. miesiąc wcześniej i miał najniższą wartość w historii. Raport ten bowiem tradycyjnie nie ma istotnego wpływu na kształtowanie się kursów walutowych.
Jedyny wpływa na zachowanie polskich par, podobnie zresztą jak to miało miejsce w poprzednim tygodniu, miało zachowanie kursu EUR/USD oraz zmiany nastawienia do ryzyka. Spadek notowań EUR/USD z testowanego rano poziomu 1,2890 do 1,2752 dolara o godzinie 17-tej, przy jednoczesnym lekkim wzroście awersji do ryzyka, negatywnie odbił się na notowaniach złotego.
W najbliższych dniach wciąż wymienione dwa czynniki będą kreować sytuację na rynku walutowym. Zważywszy, że nie należy wykluczać dalszego, chociaż już ograniczonego, osłabieniem euro wobec dolara, a na światowych rynkach akcji może zagościć realizacja dużych zysków z ostatniego tygodnia, co będzie zmniejszać apetyt na ryzyko, to notowania USD/PLN i EUR/PLN powinny znajdować się pod lekką presją kupujących. Jednak w perspektywie najbliższych kilku tygodni, złoty będzie zyskiwał na wartości. I to również za sprawą wymienionych wyżej czynników.
Marcin R. Kiepas
X-Trade Brokers DM S.A.
