Domy maklerskie śpieszą się z wnioskami do KNF

W najbliższy poniedziałek miną dokładnie dwa miesiące od wejścia w życie nowelizacji ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Dla domów maklerskich to ważny termin – do tego czasu powinny złożyć do urzędu Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o rozszerzenie licencji, jeżeli chcą dalej przygotowywać analizy i rekomendacje dotyczące rynku kapitałowego.

Stara licencja nie działa

Zgodnie z nową treścią przepisów "sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych" jest już czynnością wymagającą zezwolenia nadzoru. Przez pewien czas trwał spór, co w takiej sytuacji mają zrobić brokerzy, którzy od dawna prezentowali swoim klientom materiały analityczne. Izba Domów Maklerskich zabiegała, aby ubieganie się o dodatkowe zezwolenie nie było konieczne.

Ostatecznie stało się inaczej. Według KNF trzeba ubiegać się o taką licencję.
- Jeśli któryś z domów maklerskich nie złoży wniosku, a nadal będzie prowadził taką działalność, to będzie naruszał przepisy prawa. Każdy taki przypadek będziemy wyjaśniać, wszczynając postępowanie, które może się zakończyć nałożeniem na dom maklerski kary - zapowiada Łukasz Dajnowicz z urzędu KNF.

Niewiele wniosków

Nadzór poszedł jednak brokerom na rękę i uznał, że sam fakt złożenia wniosku do 21 grudnia wystarczy, aby na biuro nie była nałożona kara, a jego dział analiz mógł kontynuować prace. Jak dotąd jednak KNF otrzymała dokumenty tylko od ośmiu podmiotów.
- To mało, zważywszy że na rynku działa kilkudziesięciu brokerów, a większość z nich oferuje wsparcie analityczne klientom. Spodziewamy się nawału wniosków tuż przed upływem terminu - mówi jeden z urzędników Komisji.

Żmudne postępowanie

Z rozmów "Parkietu" z brokerami wynika, że większość z nich wie o nowym obowiązku.
- Dopinamy właśnie dokumentację składaną przy wniosku. W najbliższym czasie wystąpimy o dodatkową licencję - mówi Mariusz Sadłocha, prezes Domu Maklerskiego Banku Zachodniego WBK.Okazuje się jednak, że przyznanie licencji nie odbywa się z "automatu".

- Ubieganie się o licencję nie jest niestety czystą formalnością. Swój wniosek złożyliśmy już jakiś czas temu, trwa wymiana uwag z urzędem KNF. Prezentujemy swoje regulacje wewnętrzne, opisujemy sposób, w jaki dystrybuujemy analizy - mówi szef jednego z dużych domów maklerskich.Z informacji "Parkietu" wynika, że Komisja chce wykorzystać okoliczność, jaką daje zmiana prawa, na dokładniejsze przyjrzenie się, jak wygląda działalność analityczna i doradcza. Brokerów obowiązuje bowiem oprócz ustawy o obrocie wiekowe już rozporządzenie w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych.

Oprócz tego, już w czerwcu 2010 r. w życie wejdą dwa nowe akty wykonawcze, kluczowe dla branży - rozporządzenie dotyczące szczegółowych warunków technicznych i organizacyjnych oraz w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych. Oba rozporządzenia precyzują, jak wyglądać powinien nadzór nad pracownikami biur, jak i sposób obsługi inwestorów.
- Widać, że już teraz KNF chce dowiedzieć się, jak będziemy realizować część wymogów z rozporządzeń - mówią osoby z branży.

Weryfikacja konieczna

Z relacji brokerów wynika, że nadzór przygląda się, jak kwestia dostępu do rekomendacji zapisana jest w umowach z klientami. Sprawdza także przypadki, w których analitycy prowadzą odrębną działalność gospodarczą.
- Rolą urzędu KNF jest egzekwowanie wymogów określonych w przepisach prawa. Ustawodawca zdecydował, że wraz z wnioskiem trzeba złożyć informacje wymienione w art. 82 ustawy o obrocie (m. in. informacje o akcjonariacie i kondycji finansowej - red.). Postępowanie licencyjne weryfikuje przygotowanie wnioskodawcy do prowadzenia działalności - mówi Dajnowicz.

Konrad Krasuski
Parkiet