Banki i rządy godzą się już z plajtą Grecji?

- Greckie banki mogą skłaniać się do zaryzykowania uporządkowanego bankructwa Grecji, by rozwiązać problem jej długu - twierdzi Charles Dallara, dyrektor zarządzający Instytutu Międzynarodowych Finansów (IIF), czyli branżowego stowarzyszenia instytucji finansowych z całego świata. To właśnie pod auspicjami IIF europejskie rządy prowadzą z bankami rozmowy dotyczące ewentualnego rolowania greckiego długu.

Słowa Dallary mocno kontrastują z dotychczasowymi oświadczeniami przedstawicieli władz Unii Europejskiej, Europejskiego Banku Centralnego oraz państw strefy euro, mówiącymi, że w żadnym wypadku nie powinno się dopuścić do plajty Grecji. Zostały one wypowiedziane również w szczególnym momencie: po zakończeniu kolejnej rundy negocjacji w sprawie rolowania greckiego długu.

Omawiano na niej głównie francuski plan przewidujący dobrowolne rolowanie przez prywatnych inwestorów 70 proc. tego zadłużenia. Na przeszkodzie do realizacji projektu stoi jednak stanowisko agencji ratingowych mówiące, że dobrowolne rolowanie może zostać potraktowane przez nie jako zdarzenie równoznaczne z tzw. selektywnym bankructwem Grecji (na określonych papierach). To zmusiło europejskich decydentów do szukania bezpieczniejszych rozwiązań greckiego problemu.
- Wiele argumentów przemawia za rozwiązaniami alternatywnymi dla francuskiego planu - wskazuje Wolfgang Schaeuble, niemiecki minister finansów.

Niemiecki rząd powrócił więc do pomysłu, by zamiast rolowania długu według pomysłu Francuzów przeprowadzić mniej skomplikowaną wymianę greckich obligacji na nowe papiery o dłuższym okresie zapadalności. Wcześniej poważne zastrzeżenia co do takiego wariantu wysuwał EBC. Agencje ratingowe wskazały natomiast, że wymiana długu byłaby równoznaczna z bankructwem Grecji. Powrót do niemieckiego planu wymiany długu może więc oznaczać, że europejscy decydenci skłonni byliby zaakceptować krótki okres selektywnej plajty Grecji. Według nieoficjalnych informacji rządy oraz instytucje finansowe już omawiają scenariusz, w którym ratingi Grecji zostałyby w wyniku operacji wymiany długu obniżone do najniższego poziomu na jeden dzień, a później podniesione.
- Myślę, że selektywne bankructwo nie jest najgorszą rzeczą, jaka może się przydarzyć - twierdzi Dallara.

Zamieszanie wokół planów rolowania oraz wcześniejsza obniżka portugalskiego ratingu sprawiły, że wczoraj, kolejny dzień z rzędu, wyprzedawano obligacje państw z peryferii eurolandu. Rentowność greckich dwulatek wzrosła po południu do 28,8 proc., a podobnych papierów portugalskich zbliżyła się do 18 proc.

Bloomberg , Hubert Kozieł
Parkiet

Kryzys jako szansa? Przykład Chin