BESI: Wydzielenie aktywów infrastrukt. w Netii może przybliżyć podział spółki
Warszawa, 15.12.2014 (ISBnews) - BESI Grupo Novo Banco ocenia, że wydzielenie aktywów infrastrukturalnych B2C i B2B może sprawić, że scenariusz podziału spółki będzie bardziej prawdopodobny.
"Zdaniem analityków, cel Netii, jakim jest wydzielenie aktywów infrastrukturalnych B2C i B2B może sprawić, że scenariusz podziału spółki będzie bardziej prawdopodobny. BESI uważa, że realizacja scenariusza podziału na aktywa B2B i B2C mogłaby odblokować większą wartość, a ewentualnymi nabywcami mogliby być operatorzy telewizji kablowych lub komórkowi. W obecnej chwili jest to jednak możliwość jedynie hipotetyczna" - czytamy w raporcie.
W raporcie z 11 grudnia BESI Grupo Novo Banco podtrzymało rekomendację "neutralną" dla Netii oraz cenę docelową akcji spółki na poziomie 5,6 zł.
"Mimo, że wg szacunków analityków Netia oferuje najwyższą wśród polskich telekomów stopę dywidendy za 2015 na poziomie 7,4% w porównaniu z 3,3% w przypadku OPL i 0% w przypadku CPS, BESI podtrzymuje swoje stanowisko neutralne co do akcji spółki, ponieważ analitycy spodziewają się, że w nadchodzących latach jej przychody i EBITDA pozostaną pod presją (BESI spodziewa się wskaźnika CAGR za okres 2013-2016 na poziomie -8,5%, zarówno jeśli chodzi o przychody, jak i EBITDA)" - czytamy dalej.
BESI uważa, że zaktualizowana strategia Netii skupiająca się na obronie bazy klientów we własnej sieci z dalszą sprzedażą krzyżową i optymalizacją kosztów wydaje się być jedynym sposobem na złagodzenie presji EBITDA.
(ISBnews)