Byki nadal w formie

Po bardzo dobrej sesji w Stanach i niezłej w Azji pytanie przed dzisiejszym handlem na GPW dotyczyło nie tego czy nasz rynek spróbuje kontynuować dobrą passę tylko tego czy zdoła podtrzymać dobry nastrój do końca dnia.

WIG20 rozpoczął sesję na symbolicznym plusie i błyskawicznie zszedł do strefy wartości ujemnych, ale charakter tego spadku nie budził wielkich obaw i jasne było, iż byki zaatakują ponownie. Tak się stało i o godzinie 10 indeks rósł już o 0.50%. Rolę liderów WIG20 przejęły banki, a KGHM odpoczywał, a więc realizował się scenariusz, którego można było oczekiwać. Rynki innych aktywów, a więc eurodolara i surowców, które zwykle są dodatnio skorelowane z rynkami wschodzącymi, zachowywały się dobrze i na horyzoncie nie było widać zagrożeń dla GPW, która utrzymywała nieduży plus w kolejnych godzinach handlu.

Po 13 wiadomość o obniżeniu perspektywy ratingu dla Węgier przez agencję S&P podkopała troszeczkę morale byków i widać było, że trochę bardziej energiczny atak podaży może doprowadzić do przejścia rynku w strefę wartości ujemnych. Po 15 indeks spadł poniżej zera, jednak w końcówce sesji bykom udało się obronić dodatnie zamknięcie. Statystyka dnia to +0.23% dla WIG20, znowu dosyć wysokie obroty (1.71mld zł) i optymistyczna szerokość rynku, ponieważ zwyżkowały kursy 202 spółek wobec spadku tylko 114.

Liderem rynku blue chipów był BRE (+2.98%), co prawda więcej wzrósł kurs Biotonu (+5.00%), ale wynika to przede wszystkim ze specyfiki obrotu tym walorem (1 tick = 5%). Największy spadek zanotowało PZU (-1.31%). Indeksy szerokiego rynku trochę się „rozjechały” – mWIG40 stracił 0.02%, ale sWIG80 zwyżkował o 0.97%. Takie zjawisko może świadczyć o szybszym odradzaniu się optymizmu wśród inwestorów indywidualnych, niż wśród zarządzających krajowymi funduszami. Na rynku tzw. misi wyróżniły się dzisiaj Ruch (+19.320%) po informacji o wezwaniu i spółka Harper (+14.63%) – kolejny debiutant na GPW. Kolejne solidne zwyżki poparte dużymi obrotami to Petrolinvet (+11.51%), BBI Zeneris (+6.38%) i Cognor (+6.41%).

Z innych spółek zwróciłbym uwagę na Kopex. Może skala wzrostu nie poraża (+2.04%), ale wolumen obrotu osiągnął największą wartość od sierpnia 2009, potwierdzając rosnące od kilku sesji zainteresowanie spółką i stwarzając silne przesłanki do zakończenia trwającej od początku roku korekty technicznej.

Dzisiejsza wzrostowa sesja kończy naprawdę dobry tydzień na GPW. Skala tygodniowego wzrostu (+3.50%) jest nie tylko największa od początków marca, ale także poparta wyraźnym wzrostem obrotów, co potwierdza rosnący apetyt na ryzyko inwestorów zagranicznych, ponieważ, jak sądzę, to im zawdzięczamy poprawę nastrojów na parkiecie. Dosyć wiarygodnym papierkiem lakmusowym jest zwykle zachowanie kursu KGHM, gdzie rosnąca zmienność odzwierciedla odpływy i przypływy sentymentu zachodnich graczy. Z punktu widzenia AT wykres WIG20 wykonał bardzo ważny krok do przodu łamiąc wreszcie opory w strefie 2420-2430 pkt. i nie martwiłbym się specjalnie ewentualnym postojem w perspektywie kilku najbliższych sesji.

Krótkoterminowo rynek jest już trochę wykupiony i odpoczynek by się przydał, ale analiza wykresów z danych tygodniowych nie wskazuje na duże zmęczenie rynku. W perspektywie najbliższych sesji strefa 2485-2495 pkt. to chyba kres możliwości byków, a korekta do poziomu 2430 byłaby wręcz książkowa. Niestety, książkowe scenariusze na naszym rynku rzadko sprawdzają się i pewnie WIG20 albo nie zejdzie tak nisko, albo zejdzie 20-30 pkt. niżej. Zakładając, że mam rację i w trakcie tygodnia ceny akcji trochę spadną warto zwrócić uwagę na strukturę obrotów. Spadek przy wyraźnie mniejszych obrotach wydaje się szansą do wejścia na rynek przed kontynuacją wzrostów, natomiast spadek poparty bardzo dużymi obrotami traktowałbym jako powrót do trendu bocznego. W najbliższej perspektywie spodziewam się remisowego tygodnia, ale jeszcze jedna wzrostowa sesja w poniedziałek nie byłaby specjalnym zaskoczeniem.

Sławomir Koźlarek
DM BZ WBK

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracoXTwaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |