Czerwony czerwiec

Na środowej sesji wyróżniał się obrotami i zmiennością kurs KGHM-u (116,60 zł -124,40 zł), który obecnie znajduje się blisko długoterminowej bardzo istotnej linii wsparcia, która - jeśli nie zostanie utrzymana - może przyczynić się do dalszej istotnej przeceny walorów miedziowego giganta. Deutsche Bank obniżył cenę docelową akcji KGHM-u do 165 zł i podtrzymał rekomendację „kupuj”. Analitycy podtrzymali jednocześnie rekomendację „trzymaj” dla JSW i obniżyli rekomendację dla Bogdanki do „sprzedaj”. Powody do zadowolenia mieli akcjonariusze Tauronu, którego cena rynkowa wzrosła o 3,90 proc. Spółka podała wczoraj, iż China National Electric Engineering wycofała skargę w sprawie wyboru oferty na budowę bloku energetycznego w Jaworznie. Również kurs Eurocashu (+5,28 proc.) odrobił dynamicznie część strat. Cena spółki prowadzącej sieć dyskontowych hurtowni spadła z 66 zł (początek czerwca) do 52 zł w ubiegły czwartek. Szóstą sesję z rzędu przeceniały się walory JSW (-4,12 proc.). W lipcu do obrotu trafi 17 mln
akcji pracowniczych, czynnikiem nie bez znaczenia dla kursu górniczej spółki są przewidywania co do spadku cen węgla koksowego. Analitycy oceniają, iż do 2017 roku brakuje przesłanek co do wzrostów cen tego surowca. Dodatkowo Chiny – największy światowy odbiorca – zapowiedziały, iż zamierzają zwiększyć wydobycie węgla koksowego. Podobne plany wzrostu produkcji przedstawiły Mozambik i Mongolia. Z drugiej strony spadek cen surowca powoduje iż producenci szukają rozwiązań mających ograniczyć koszty związane z działalnością górniczą. Przykładowo część nierentownych kopalń w Australii może zostać zamkniętych a spółki inwestujące w tym regionie poważnie rozważają rezygnację z nowych inwestycji.

Na szerokim rynku pozytywnie wyróżniała się obuwnicza spółka CCC (+3,07 proc.), której kurs od kilku miesięcy jest wyraźnie w trendzie wzrostowym. Pozytywnie na dzisiejszej sesji zachowywały się również walory: Alchemii (+4,69 proc.), Polimeksu (+2,38 proc.), Ciechu (+2,33proc.) i Budimeksu(+1,75proc.). Na spadkowym biegunie znalazł się IDM (-7,14 proc.), TVN (-4,72 proc.) czy też GPW (-3,55 proc.).

W czerwcu rynek przecenił się ponad dziewięć procent. Ostatnio z podobną skalą przecen mieliśmy do czynienia we wrześniu 2011 roku. Niestety środowa sesja nie wprowadziła stabilizacji na warszawskiej giełdzie. Przedstawione warianty reformy OFE budzą wiele kontrowersji, dopiero za miesiąc poznamy wybrany przez rząd model reformy emerytalnej. Spółek, które traciły na wartości, było 50 proc., a tych które zyskiwały zaledwie 35 proc. Indeks WIG znajduje się poniżej istotnego poziomu 45 000 pkt. i trudno liczyć na przebicie bariery 48 000 pkt., która dałaby sygnał do kupna. Warszawski parkiet zdeterminowany jest przez przyszłą decyzję dotyczącą reformy systemu emerytalnego. Dlatego moim zdaniem każdy wzrost będzie w najbliższym czasie wykorzystywany do zmniejszenia zaangażowania w akcje przez inwestorów giełdowych.

Grzegorz Skrzyczyński

makler DM BZ WBK S.A.

| Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |