Daj się wylosować do OFE

Jeszcze tylko tydzień na wybór funduszu emerytalnego mają osoby, które rozpoczęły pracę w ubiegłym roku. Jeśli tego nie zrobią, 31 stycznia fundusz emerytalny (OFE)
wylosuje dla nich Zakład Ubezpieczeń Społecznych (ZUS). Fundusze zachęcają do podpisywania umów, strasząc w reklamach „ślepym losem”. Jednak ten los okazuje się nie tyle ślepy, ile szczęśliwy, bo OFE, do których losowano w przeszłości klientów, dawały często lepszy zarobek niż reszta.
_ Dzisiejsze wyniki mówią o tym jak sobie radzą fundusze podczas hossy. Dopiero spadki będą prawdziwym testem jakości zarządzania _ — mówi Tomasz Publicewicz z Analiz Online.

W najbliższym losowaniu weźmie udział sześć funduszy. Trzeba być pechowcem, by źle trafić, bo Polsat, Pekao, Generali, Dom i Pocztylion to pierwsza piątka najlepszych OFE pod względem stopy zwrotu w 2006 r. AIG, ostatni z uczestników losowania, zajął w tej klasyfikacji 11. miejsce. Wprawdzie roczny horyzont to za mało, by oceniać fundusz emerytalny, a na dodatek wyniki z przeszłości nie są żadną gwarancją na przyszłość, to jednak kilkuletnie doświadczenia pokazują, że losowania dla wielu klientów były opłacalne.

Prześledziliśmy losy losowań. Do lipca 2004 r. udział w nim brały wszystkie OFE. Po zmianie prawa na pozyskanie klientów tą drogą mogą liczyć tylko fundusze, które spełniają kryteria: w dwóch ostatnich zestawieniach publikowanych przez nadzór uzyskają wyniki powyżej średniej ważonej, a ich aktywa netto nie przekraczają 10 proc. aktywów rynku.

W lipcu 2004 r. klienci mieli zmienne szczęście: połowa trafiła do funduszy, które miały potem bardzo dobre wyniki (Polsat, Generali i AIG), reszta do najgorszych (Allianz, Bankowy, Nordea).

Wylosowani w styczniu 2005 r. znów trafili dobrze: Polsat, Generali, Dom lub źle: Nordea, Bankowy. Pół roku później klienci trafili do Polsatu, który potem zarobił najwięcej, Generali (3. miejsce) lub Dom (6. miejsce). Niestety, część trafiła do Bankowego, który dał najmniejszy zysk (21,05 proc.).

W zeszłorocznych losowaniach ryzyko trafienia do słabego funduszu było mniejsze. Losowani w styczniu w najgorszym przypadku trafili do OFE Dom, który od tego czasu zarobił 13,12 proc. (co było 11. wynikiem) lub AIG — 13,16 proc. (9. miejsce). Wylosowani do Generali zarobili 15,28 proc. (3. miejsce). Znów najwięcej szczęścia mieli ci, których przypisano do Polsatu: 18,07 proc. to najlepsza stopa zwrotu w tym czasie.

W ostatnim losowaniu w lipcu 2006 r. udział wzięły te same fundusze, a ich wyniki raczej satysfakcjonują klientów: najlepszy Polsat w pół roku zarobił ponad 10 proc., trzecie Generali ponad 7 proc., dziewiąte AIG prawie 6,4 proc., a tylko 5,85 proc. trzynasty Dom. Jak wielokrotnie pisaliśmy, przy wyborze funduszu klienci rzadko kierują się wynikami inwestycyjnymi, częściej znajomością i renomą marki. Dlatego, paradoksalnie, większą szansę na skuteczne pomnażanie składek mają ci, którzy nie wybiorą funduszu samodzielnie.

_ Nakłaniałbym do wyboru funduszu, bo lepiej ponosić odpowiedzialność za swoje, a nie systemu, decyzje _— uważa jednak Tomasz Publicewicz.

Grzegorz Nawacki
Puls Biznesu