29.04. Warszawa (PAP/Bloomberg) - Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 23 kwietnia obniżyli 9-miesięczną cenę docelową akcji Telekomunikacji Polskiej do 17,6 zł z 19,2 zł poprzednio, podtrzymując rekomendację "akumuluj".
Zdaniem analityków DI BRE drugie półrocze powinno pokazać poprawę wyników TP i rosnącą liczbę abonentów w kluczowych dla operatora obszarach.
W ich ocenie w najbliższych trzech latach, przy wzroście wydatków inwestycyjnych związanych z porozumieniem z UKE (dodatkowo 800-900 mln zł rocznie) TP nadal będzie generować 2-2,3 mld zł FCF, co pozwoli spółce utrzymać dywidendę w tym okresie na poziomie 1,5 zł na akcję.
"Naszym zdaniem inwestorzy uwzględniają w wycenie negatywne zdarzenia (szybką erozję przychodów i zysków, wyższy CAPEX, DPTG) pomijając potencjalne pozytywy (część inwestycji może być finansowana z programu +Innowacyjna gospodarka+ - łączny budżet 300 mln euro; zakończenie sporu ws. dopłaty do usługi powszechnej może dać jednorazowo TP 300-500 mln zł gotówki i kolejne ponad 100 mln zł rocznie; pozytywny wpływ CAPEXu na przychody)" - napisano w raporcie.
Raport został wydany przy kursie 16,35 zł, a w czwartek na zamknięciu za jedną akcję TP SA płacono 16,2 zł.(PAP)
gsu/ jtt/
