05.11. Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 30 października obniżyli rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej do "akumuluj" z "kupuj". Cena docelowa akcji TP została skorygowana do 19,20 z 19,40 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu kurs akcji TP wyniósł 17,10 zł. Na zamknięciu czwartkowej sesji za jedną akcję telekomu płacono 17,08 zł.
Analitycy DI BRE nie kryją rozczarowania wynikami TP w trzecim kwartale. Podzielają jednak zdanie zarządu spółki, że średnioterminowe perspektywy TP są lepsze niż jeszcze kilka tygodni temu.
"W ocenie porozumienia z UKE inwestorzy koncentrują się przede wszystkim na wyższym CAPEX, nie dostrzegając pozytywów płynących dla TP z uregulowania kwestii dostępu do jej infrastruktury na poziomie hurtowym (odejście od metodologii: stawka detaliczna TP minus, a przejście na koszty plus)
, co naszym zdaniem pozwoli TP na bardziej efektywne konkurowanie w segmencie szerokopasmowego dostępu do internetu (największe rozczarowanie trzeciego kwartału)" - napisano w raporcie DI BRE Banku.
"W przyszłym roku spodziewamy się zawężenia asymetrii stawek MTR (dwukrotnie wyższa asymetria niż w jakimkolwiek innym kraju UE), co jest kluczowym elementem konkurencji z P4 w pre-paid (słabe wyniki sprzedażowe Centertela). Ponadto naszym zdaniem cel stawiany przez zarząd wygenerowania w 2009 roku 3 mld zł wolnych przepływów gotówkowych zostanie osiągnięty. Przed TP dopasowanie kosztów do obecnych realiów rynkowych, co powinno być widoczne z każdym kolejnym kwartałem" - dodano. (PAP)
pr/ jtt/
