DM mBanku rekomenduje 'kupuj' Erbud, wycena 36 zł

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosi 25,95 zł. We wtorek za akcję płacono 28,94 zł.

?Na fali ogólnego spadku indeksów w ostatnich miesiącach 2015 r., kurs Erbudu spadł ponad 20% do poziomu z przełomu 2014 i 2015 r. Impulsem do wyprzedaży akcji (oprócz ogólnej dekoniunktury na rynku) mógł być rozczarowujący portfel zamówień Erbudu, który na koniec września wyniósł 1,23 mld PLN (-20% r/r). Rynek jednocześnie całkowicie zignorował fakt 17% wzrostu przychodów spółki, 56% wzrostu EBITDA oraz 74% wzrostu zysku netto w okresie 9M'15. Uważamy, że spadek przychodów spółki w 2016 r. będzie niższy niż wskazywałby na to obecny portfel zamówień. Spodziewamy się dalszego wzrostu rentowności w związku z (1) poprawą efektywności segmentu budownictwa energetycznego oraz (2) brakiem w wynikach zdarzeń jednorazowych, które w roku 2015 per saldo obniżyły wyniki spółki. W Strategii Inwestycyjnej 2016 podnieśliśmy naszą prognozę zysku netto spółki o 23% na 2015 r. oraz o 10% na 2016 r." - czytamy w raporcie.
(ISBnews)