Rekomendacja została wydana przy cenie 35 zł za akcję. W piątek około godziny 12:30 kurs wynosił 34,98 zł, po spadku o 0,06% wobec ostatniego zamknięcia.
"Wyniki Eurocashu za 4Q16 były poniżej naszych pesymistycznych prognoz. Słabość handlu tradycyjnego odcisnęła swoje piętno szczególnie w segmencie C&C. Całoroczna EBITDA w wys. 440 mln zł (spadek 7,5% r/r) była 3,3% poniżej naszej prognozy. Uważamy, że negatywne trendy mogą być nadal widoczne w 1 poł. 2017, a koszty nowych formatów dodatkowo obciążą EBITDA" - czytamy w raporcie.
Analitycy zwrócili uwagę, że CFO spółki podtrzymał prognozę wzrostu EBITDA w 2017 o 10% (czyli do 484 mln zł), co uważają za scenariusz optymistyczny. "Obniżamy nasze prognozy EBITDA na 2017 i 2018 odpowiednio o 3,6% i 5,2%, do 464 mln zł i 488 mln zł, odpowiednio, o 8% i 11% poniżej konsensus. Na naszych nowych prognozach Eurocash wyceniany jest na EV/EBITDA 11,4x na 2017r., 16% powyżej spółek porównawczych" - czytamy dalej.
Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 180 mln zł w 2017 r. i 196 mln zł w 2018 r.
(ISBnews)
