E-KANCELARIA GRUPA PRAWNO-FINANSOWA S.A. - Sytuacja finansowa Spółki (21/2014)

| | | | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | Raport bieżący nr | 21 | / | 2014 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2014-06-11 | | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | | |
| | E-KANCELARIA GRUPA PRAWNO-FINANSOWA S.A. | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | | |
| | Sytuacja finansowa Spółki | | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | | |
| | W związku ze spływającymi do Spółki zapytaniami środowiska inwestorskiego na temat obniżenia rynkowych cen obligacji e-Kancelarii Grupy Prawno-Finansowej S.A. (?Spółka?, ?Emitent?, ?e-Kancelaria?) Zarząd Spółki informuje, że w jego opinii działania Inwestorów, którzy generują popyt i podaż na przedmiotowe papiery wartościowe nie mają pokrycia w sytuacji operacyjnej i finansowej e-Kancelarii. Spółka od początku funkcjonowania posługuje się tym samym modelem biznesowym, na który składają się zarządzanie wierzytelnościami na zasadzie outsourcingu windykacyjnego oraz zakup atrakcyjnych portfeli wierzytelności. Drugi z tych elementów jest finansowany kapitałem dłużnym. Przez trzy lata obecności na rynku kapitałowym e-Kancelaria wyemitowała 27 serii obligacji o łącznej wartości 58 mln zł. Z tego 13 serii zostało całkowicie wykupionych, natomiast 4 serie zostały częściowo wykupione przed terminem zapadalności ? łącznie na wartość nominalną 21,4 mln zł. Każda z ww. 13 serii obligacji została wykupiona terminowo.
Ponadto Spółka na bieżąco wypłaca wszystkie odsetki od obligacji i reguluje pozostałe zobowiązania. Co za tym idzie, w oparciu o historyczne działania Spółki, obawy Inwestorów Zarząd uznaje za nieuzasadnione. Ponadto Spółka planuje dalszą poprawę struktury bilansu poprzez dywersyfikację źródeł finansowania jej działalności. W ramach tego ? zgodnie z komunikowaną dotychczas strategią - Emitent nie wyklucza emisji akcji oraz planuje długoterminowe emisje niezabezpieczonych i zabezpieczonych obligacji, a także bierze pod uwagę możliwość pozyskania inwestora strategicznego. Charakterystycznym elementem funkcjonowania rynku wierzytelności jest to, że proces windykacji trwa kilka lat ? nawet do 8-10. Jest to okres, na który praktycznie nie jest możliwe pozyskanie finansowania. Spółka pracuje nad systematyczną zmianą struktury zadłużenia celem dostosowania horyzontu regulowania zobowiązań do horyzontu zwrotu z inwestycji. Miedzy innymi ? wraz ze wzrostem zaufania Inwestorów ? wydłuża terminy zapadalności obligacji.
Dostosowywanie struktury zobowiązań do specyfiki branży jest widoczne. Na ostatni dzień roku obrotowego 2011 jedynie 9% zobowiązań stanowiły zobowiązania długoterminowe, natomiast na koniec 2013 roku 66% a na 31 marca 2014 roku 70%. Na przestrzeni tego okresu udział zobowiązań krótkoterminowych w zobowiązaniach ogółem zmniejszył się z 91% do 30%. Warto jednocześnie zwrócić uwagę na rosnącą nadwyżkę aktywów obrotowych nad sumą zobowiązań Emitenta. Na koniec 2011 roku wynosiła ona 18%, na koniec 2012 roku 20% a na koniec 2013 roku 22%. Wartości te oraz wzrostowa tendencja potwierdzają, iż płynność finansowa jest utrzymywana na odpowiednim, bezpiecznym poziomie. Zarząd Spółki jednocześnie informuje, iż w najbliższej przyszłości nie zamierza skupować własnych papierów wartościowych. Środki, które musiałyby zostać wykorzystane na ten cel, zostaną zainwestowane w intratne portfele wierzytelności, które ? w opinii Zarządu ? dadzą większe korzyści finansowe niż skup obligacji i zmniejszenie zadłużenia. Ponadto
Emitent informuje, iż oprocentowanie wyemitowanych przez Spółkę obligacji jest jak najbardziej akceptowalne i przewidziane w długoterminowej strategii zarządzania finansami e-Kancelarii. | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | E-KANCELARIA GRUPA PRAWNO-FINANSOWA SPÓŁKA AKCYJNA | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | E-KANCELARIA GRUPA PRAWNO-FINANSOWA S.A. | | Finanse inne (fin) | | | | | | | | | | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | | | | | | | | | | |
| | | 50-265 | | Wrocław | | | | | | | | | | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | | | | | | | | | | |
| | | Gen. Józefa Bema | | 2 | | | | | | | | | | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | | | | | | | | | | |
| | | + 48 71 327 28 00 | | + 48 71 796 91 95 | | | | | | | | | | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | | | | | | | | | | |
| | | 898-20-13-160 | | 932894510 | | | | | | | | | | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ