EBC w cieniu przesuniętych danych z USA
Dziś ostatni dzień handlu w USA w tym tygodniu. Po dwóch dniach publikacji ważniejszych danych (Conference Board, ISM, ADP) nie mamy bardziej wyraźnego kierunku ani na rynku akcji ani na parze EURUSD (ani nawet na GBPUSD, którego wybicie zostało zanegowane).
Co prawda próba pogłębienia korekty po słabszym Conference Board została szybko zaniechana, jednak do testów maksimów z początku miesiąca na obydwu rynkach jest jeszcze daleko. Niewykluczone, że ulegnie to zmianie po dzisiejszej publikacji danych z rynku pracy z USA.
Reakcja rynku będzie o tyle interesująca, że w minionym miesiącu dane dały inwestorom nieco nadziei, pokazując jedynie 345 tys. spadku zatrudnienia. W tym przypadku rynek nie liczy na dalszą poprawę - konsensus przewiduje spadek zatrudnienia o 360 tys. To może być jednak i tak zbyt optymistyczny wariant. Opublikowany wczoraj raport ADP pokazał nadal duży spadek zatrudnienia - o 473 tys. w sektorze prywatnym.
Co prawda miesiąc temu ADP również pokazał znacznie gorszą figurę (-510 tys., zrewidowane wczoraj do -485 tys.), jednak jest ryzyko, że to rządowe dane a nie ADP były jednorazowym odchylenie. Po drugie, od kilku miesięcy wyraźnie rośnie stopa bezrobocia. W poprzednich dwóch miesiącach była ona wyższa od oczekiwań, mimo iż spadek zatrudnienia był mniejszy.
Stopa bezrobocia pochodzi z innego badania, tak więc znów mamy element ryzyka, że to w badaniu zatrudnienia będziemy mieli "wyrównanie" w niekorzystną stronę. Wreszcie, ciągle bardzo wysokie wartości pokazują tygodniowe dane o nowych bezrobotnych (dziś podane razem z miesięcznym raportem z rynku pracy, oczekiwania to 612 tys.), dając sygnał, iż firmy nadal dokonują dużej ilości zwolnień.
Na plus zaliczyć można w zasadzie tylko wzrost subindeksu ISM z 34,3 do 40,7 pkt. Miesięczne dane z amerykańskiego rynku pracy często przyczyniają się do dużych zmian notowań, jednak należy uważać na pierwszą reakcję, która często jest bardzo szybko negowana, co prowadzi do fałszywych wybić (miało to miejsce w minionym miesiącu, zarówno na S&P500, jak i na EURUSD). Trochę w cieniu przesuniętych na dziś danych z USA odbędzie się posiedzenie EBC. Sama decyzja ws. stóp nie powinna mieć znaczenia, gdyż oczekuje się ich pozostawienia na niezmienionym poziomie, natomiast konferencja prezesa Tricheta, która zaczyna się dokładnie w momencie publikacji danych z USA dodaje kolejny element niepewności.
Przemysław Kwiecień
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
kwiecien.bloog.pl