Espirito Santo obniżył cenę docelową dla TPSA do 15,50 zł, podtrzymał "neutralnie"

03.10. Warszawa (PAP) - Analitycy Banco Espirito Santo de Investimento, w raporcie z 26 września, obniżyli cenę docelową dla akcji Telekomunikacji Polskiej do 15,50 zł z 17,4 zł, podtrzymując rekomendację "neutralnie".

Rekomendacja została wydana przy cenie 16,40 zł, a w środę na giełdzie ok. godz. 9.10 kurs akcji spółki wynosił 16,16 zł.

"Utrzymujemy naszą rekomendację NEUTRALNIE dla TP SA, ale obniżamy FV o 11 procent, do 15,5 zł za akcję (z 17,4 zł). Nasza skorygowana wycena uwzględnia wyzwania które widzimy przed firmą, w tym planowane obniżki stawek MTR, przetargi na częstotliwości i potencjalny wzrost konkurencji ze strony Virgin Mobile. Według naszych szacunków proponowane obniżki stawek MTR do 0,04 zł w 2013 roku, połączone z dalszym wpływem spadku opłat za SMS-y mogą obniżyć przychody TP SA w 2013 roku w sumie o 400 mln zł" - napisali analitycy.

"Jeśli chodzi o częstotliwości, oczekujemy że TP SA zapłaci 300 mln zł za częstotliwość 1800 MHz i około miliarda złotych za częstotliwości 800MHz i 2600MHz, co może zwiększyć presję na wolne przepływy gotówkowe firmy (FCF). Wciąż jednak oczekujemy, że TP SA zapłaci w 2013 roku dywidendę na akcję w wysokości 1,5 zł (stopa dywidendy na poziomie 9,1 procent). By jednak zrealizować ten cel TP SA może być naszym zdaniem zmuszona głębiej sięgnąć do rynku dłużnego" - podano.(PAP)

bas/ osz/