Futures - konsolidacja na wyższych poziomach

Wczorajsza sesja zakończyła się wyraźnym spadkiem wartości naszego futures. Licząc w cenach zamknięcia dla serii FW20Z08 odnotowujemy deprecjację o 46 punktów (w tym czasie indeks WIG20 stracił jedynie 11 punktów, co przełożyło się na powstanie znaczącej ujemnej bazy). Środowe notowania rozpoczęły się na zbliżonym poziomie w stosunku do wtorkowego zamknięcia. Po ustanowieniu maksimum sesyjnego na poziomie 1.857 pkt., kolejne godziny przyniosły spadek naszego futures do poziomu 1.800 pkt. Po niewielkiej próbie wzrostu, w końcówce dnia doszło do deprecjacji kontraktu kilkanaście punktów poniżej poziomu 1.800 pkt. Ostatecznie na wykresie świecowym dziennym mamy trzydniową konsolidację tym razem w przedziale 1.790-1.860 pkt.

Wczorajsza sesja odbyła się przy nieco wyższym wolumenie obrotów na rynku terminowym. Z wykresu liniowego intraday wynika natomiast, że aktywność inwestorów była wyższa podczas deprecjacji futures (szczególnie w końcowej fazie sesji). Natomiast odreagowaniu w górę w okolice strefy 1.820-1.830 pkt. towarzyszył wyraźnie niższy wolumen obrotów. Po poniedziałkowym wybiciu kontraktu powyżej poziomu 1.800 pkt., konsekwentnie obniża się poziom liczby otwartych pozycji. Wydaje się, że taka tendencja nie jest korzystna z punktu widzenia kontynuacji trzytygodniowego trendu wzrostowego. Sądząc jednak po wysokiej ujemnej bazie (49 punktów na zakończenie wczorajszej sesji), również dość duża grupa inwestorów spodziewa się pogorszenia nastrojów.

Na tą chwilę utrzymany jest pozytywny sygnał poniedziałkowego wybicia futures powyżej poziomu 1.800 pkt, Odmierzona w górę wysokość konsolidacji w przedziale 1.650-1.800 pkt., sugeruje, że w krótkim terminie rynek może posiadać jeszcze potencjał wzrostowy. W pesymistycznym scenariuszu, w trakcie kolejnych dni dojdzie do przedłużenia okresu konsolidacji nieco powyżej strefy wsparcia opisanej przedziałem 1.790-1.800 pkt. Od góry ważniejszy opór wyznacza maksimum z 4 listopada br. (1.924 pkt.).

Wczorajsza sesja w USA zakończyła się nieco słabiej niż dyskontowaliśmy. Dzisiaj rano S&P futures notowany jest poniżej zera (-0,4%). W Tokio Nikkei zyskuje +0,7%. Na rynku surowców w środę odnotowujemy wzrost ceny ropy naftowej Brent o +2,2% do poziomu 42,3 USD za baryłkę. Cena miedzi w środę wzrosła o +3,8%. Dzisiaj w USA o godz. 14.30 publikowane będą dane z rynku pracy (liczba nowych podań o zasiłek dla bezrobotnych)
oraz bilans handlowy.

ING Securities

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/21314/ter111208.pdf )