Kolejne dane rozpatrywane pod RPP, rynek czeka na wyniki we Włoszech

Rozpoczynający się tydzień na rynku złotego przebiegać będzie pod znakiem dyskontowania krajowych danych, które rozpatrywane będą w świetle dalszego kontynuowania cyklu obniżek stóp procentowych w marcu. Dodatkowo kluczowe znaczenia dla notowań złotego mieć będą czynniki zewnętrzne w postaci notowań eurodolara, gdzie inwestorzy czekają na pierwsze nieoficjalne wyniki wyborów we Włoszech. W przypadku rynku złotego w dalszym ciągu daje się zauważyć wpływ ubiegłotygodniowej decyzji agencji ratingowej Fitch o podwyższeniu perspektywy ratingu do pozytywnej, jednak wydaje się, że inwestorzy zdali sobie sprawę, iż oznacza to jedynie możliwość podwyższenia ratingu w ciągu 2 lat. Dodatkowo na taki krok zdecydowała się jedynie jedna z trzech największych agencji ratingowych.

W trakcie dzisiejszej sesji poznamy dane dotyczące wyników sprzedaży detalicznej w Polsce za styczeń. Rynek spodziewa się dynamiki na poziomie 0,9%, chociaż nie brak również głosów wskazujących na możliwe utrzymanie ujemnej dynamiki z grudnia (-2,5%). Słaby grudniowy spowodowany został najprawdopodobniej przez jednorazowe czynniki sezonowo (liczba dni handlowych) oraz efekty atmosferyczne. Rynek zakłada, że ostatnie ankiety instytutów ekonomicznych sugerują na możliwe dynamiczne (maksimum prognoz 2,2%) odbicie w danych za styczeń. Równocześnie w trakcie dzisiejszego handlu GUS opublikuje dane dot. stopy bezrobocia w Polsce, gdzie rynek oczekuje wskazania na poziomie 14,2% po odczycie na poziomie 13,4% w grudniu. Z rynkowego punktu widzenia dane lepsze od prognoz wykorzystane mogą zostać do zakupu polskiej waluty ponieważ teoretycznie zmniejszają prawdopodobieństwo kontynuacji cyklu obniżek stóp procentowych. Z punktu widzenia lokalnego najważniejsze mogą się okazać dopiero piątkowe dane dot. dynamiki PKB za
IV kw. (oczek. 0,8% wobec 1,4% uprzednio).

Z rynkowego punktu widzenia aktualny tydzień na złotym przebiegać będzie najprawdopodobniej pod znakiem dyskontowania impulsów płynących z rynku eurodolara, gdzie włoskie wybory stanowią najważniejsze wydarzenie ostatnich tygodni. Możliwe odbicie kwotowań EUR/USD z zakresu 1,3140 USD powinno pomóc wycenie bardziej ryzykownych aktywów i wygenerować ruch powrotny na kwotowaniach USD/PLN (do okolic 3,13 PLN). W przypadku EUR/PLN istotne ograniczenie przed dalszą aprecjacją stanowić będzie zakres 4,15 EUR/PLN. Dodatkowo pamiętać należy, iż zgodnie z ostatnimi zachowaniem kursów możliwa jest proporcjonalna reakcja PLN na wydarzenia na EUR/USD, co wiązałoby się z ewentualnym umocnieniem wobec dolara i spadkiem w stosunku wartości do euro. Powyższe założenia zakładają jednak, iż pozytywny wynik włoskich wyborów zmniejszy ryzyka związane z wyceną wspólnej waluty i przełoży się na krótkotrwałą poprawę nastrojów na rynkach.

Konrad Ryczko,
Analityk,
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

_ Nota prawna: Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców.
Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. _