Kolejne głosy z FED

Powtarza przy tym, że do podwyżki stóp procentowych powinno dojść już pod koniec I kwartału 2015 r. Nieco dalej idzie dość jastrzębia Esther George, której zdaniem podwyżki należy rozpocząć szybko, głównie po to, aby nie kumulować ich w krótkim okresie. A co na to wszystko dolar? Dzisiaj delikatnie traci, chociaż utrzymuje się relatywnie wysoko po odreagowaniu wczoraj po południu. To zdaje się jeszcze dobitniej pokazywać, że rynek dolara dojrzewa do poważniejszej korekty.

Kluczowe poziomy dla BOSSA USD to teraz strefy 71,45-71,58 pkt. (wsparcia), oraz 71,86-71,91 pkt. (oporu). Ta ostatnia jest szczególnie ważna, bo oparta o ponad 3-letnią linię trendu wzrostowego. Patrząc historycznie, rynek miał trudności z jej sforsowaniem, stąd też prawdopodobieństwo pojawienia się większej korekty ponad 2 miesięcznych zwyżek dolara, zaczyna wyraźnie rosnąć.

[ Wykres tygodniowy BOSSA USD

]( http://finanse.wp.pl/w1,USD,w2,PLN,notowania-waluty-online-waluta.html )

Opublikowane o godz. 10:00 dane z Niemiec mimo, że słabsze od oczekiwań, to przeszły bez większego echa. Indeks Ifo spadł we wrześniu do 104,7 pkt. z 106,3 pkt., głównie za sprawą wyraźniejszej zniżki subindeksu oczekiwań (do 99,3 pkt. z 101,7 pkt.). Co ciekawe zejście w dół subindeksu bieżącej kondycji było mniejsze, niż zakładano (110,5 pkt.). To sygnał, że na wynik wpływa głównie „nieokreślona niepewność” związana z sytuacją w relacjach handlowych z Rosją. W połączeniu z wczorajszymi danymi PMI z Niemiec, obraz wygląda słabo, ale dramatu nie ma. Stąd też taka, a nie inna reakcja na EUR/USD. Rynek zaczyna się uodparniać na słabe informacje ze strefy euro, co może być sygnałem do zbliżającego się korekcyjnego odreagowania euro. Analogiczna sytuacja, tylko, że w drugą stronę, zaczyna mieć miejsce w przypadku dolara, o czym piszemy w głównym akapicie.

Analiza techniczna pokazuje, że teoretycznie wczorajsze naruszenie wsparcia z 9 września na 1,2858 powinno mieć negatywne przełożenie na euro i prowadzić do wybicia poniedziałkowego dołka na 1,2815. Tempo zniżki jest jednak niewielkie, co każe domniemywać, że rynek będzie szukał dna powyżej 1,2815. Powrót ponad 1,2858 będzie sygnałem, że rynek może spróbować ataku na wczorajszy szczyt na 1,29 i sforsowania całej strefy oporu na 1,2893-1,2921.
[ Wykres dzienny EUR/USD

]( http://finanse.wp.pl/w1,EUR,w2,USD,notowania-waluty-online-waluta.html )

Kilka dni po słowach byłego wiceprezesa Banku Japonii, który przestrzegł przed negatywnym wpływem nadmiernego tempa osłabienia się jena na gospodarkę, dzisiaj głos zabrał sam premier Shinzo Abe. Jego słowa były już znacznie bardziej łagodne, ale faktem jest to, że stwierdził, iż należy być ostrożnym w ocenie wpływu kursu jena na lokalną gospodarkę.

Teoretycznie to sprytne sformułowanie PR, które wiele nie wnosi. Tylko, że do tej pory japońscy oficjele (łącznie z obecnym szefem BOJ) nie widzieli niczego złego w osłabieniu się jena. Rynek może wykorzystać to jako pretekst, chociaż USD/JPY na razie trzyma się powyżej ważnego wsparcia 101,50, które wczoraj rano zostało na chwilę naruszone. Z drugiej strony ma jednak trudności z powrotem ponad 109,00. Warto dodać, że premier Shinzo Abe nawiązał też do reformy systemu emerytalnego, której założeniem jest umożliwienie większej aktywności państwowego funduszu na rynku akcji – zdaniem premiera ma ona szczególny priorytet. To pozwoliło wybronić się dzisiaj indeksowi Nikkei przed spadkami. Z drugiej strony ten indeks może mieć problemy z przejściem szczytu z grudnia ub.r w rejonie 16300 pkt. Warto pamiętać o tym, że korelacja pomiędzy Nikkei a USD/JPY jest istotna.
Analiza techniczna pokazuje, że wokół 109,00-109,20 zaczyna budować się silniejsza strefa oporu. To zmniejsza prawdopodobieństwo powrotu na szczyt z 19 września przy 109,45 pkt. Z kolei wsparcie to rejon 108,50 pkt., który już wczoraj na jakiś czas został naruszony. Powtórka tego scenariusza może już uruchomić większy ruch w stronę konsolidacji z połowy września w rejonie 107,00-107,35.

[ Wykres dzienny USD/JPY

]( http://finanse.wp.pl/w1,USD,w2,PLN,notowania-waluty-online-waluta.html )

Marek Rogalski
Główny analityk walutowy DM BOŚ

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |