PKNORLEN - Fitch Ratings przyznał rating dla obligacji Serii D (412/2013)

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 412 | / | 2013 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2013-11-14 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | PKNORLEN | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Fitch Ratings przyznał rating dla obligacji Serii D | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "Spółka") informuje, że w dniu 13 listopada 2013 roku agencja ratingowa Fitch Ratings ("Fitch Ratings", "Agencja") przyznała PKN ORLEN S.A. krajową ocenę kredytową ("rating") na poziomie A- (pol) dla planowanej przez Spółkę emisji obligacji Serii D, w ramach programu publicznych emisji obligacji. Fitch Ratings uzasadnia ocenę ratingową lepszą sytuacją finansową PKN ORLEN S.A. wypracowaną dzięki działaniom podjętym między innymi w celu zredukowania dźwigni finansowej, w tym zbycia udziałów w Polkomtel S.A., umiarkowanym nakładom inwestycyjnym w latach 2011-2013 w stosunku do okresu intensywnych nakładów w latach 2007-2010. Działania te wspomagają zdolność kredytową PKN ORLEN S.A. w utrzymujących się nadal trudnych warunkach panujących w sektorze rafineryjnym w Europie. W wydanym komunikacie Fitch Ratings wskazuje, że strategia Spółki ogłoszona w listopadzie 2012 roku wspiera profil kredytowy PKN ORLEN S.A. Jednym ze strategicznych celów,
pozytywnie ocenianych przez Agencję, jest utrzymanie wskaźników kredytowych na bezpiecznym poziomie. Fitch Ratings pozytywnie ocenia wskazanie w strategii dodatkowej puli nakładów, która może zostać uruchomiona później lub może być niewykorzystana, jeśli przepływy pieniężne będą niższe od oczekiwanych. Ogłoszony przez PKN ORLEN S.A. zamiar nabycia TriOil Resources Ltd. mieści się w planowanych przez PKN ORLEN S.A. wydatkach inwestycyjnych na 2013 rok. Zgodnie z ogłoszoną przez Spółkę strategią PKN ORLEN S.A. wypłacił dywidendę w 2013 roku. Spółka planuje stopniowe zwiększanie wypłat do 5% stopy dywidendy, określonej na podstawie średniej rocznej kapitalizacji Spółki za rok poprzedni, uwzględniając realizację strategicznego celu bezpiecznych fundamentów finansowych oraz prognoz dotyczących sytuacji makro. Agencja uważa, że elastyczność finansowa Spółki, pozwalająca na zmniejszenie nakładów inwestycyjnych w przypadku pogorszenia się przepływów pieniężnych jest obecnie na dużo wyższym poziomie niż w latach
2007-2010, kiedy to Spółka miała znaczące zobowiązania inwestycyjne. Agencja pozytywnie postrzega zdolność PKN ORLEN S.A. do zarządzania zmianami kapitału pracującego zgodnie ze zmianami sytuacji finansowej Spółki oraz sytuacji w sektorze. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Fitch Ratings assigned rating for bonds of Series DRegulatory announcement no 412/2013 dated 14 November 2013Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. ("PKN ORLEN", ?Company"), informs that, on 13 November 2013 Fitch Ratings (?Fitch Ratings", ?Agency") has assigned PKN ORLEN a national rating of ?A- (pol)" for planned by the Company issue of the Series D bonds, within the public bond issue programme.Fitch Ratings justifies the rating by the better Company?s financial profile thanks to measures taken to reduce leverage, including the disposal of Polkomtel stake, modest capex in 2011-2013 in comparison to a capex-intensive period in 2007-2010. These operations support PKN ORLEN creditworthiness in the still difficult conditions for the refining sector in Europe.The Agency, in its statement, indicates that the Company?s strategy announced on November 2012 supports PKN ORLEN credit profile. One of the strategic targets, positively evaluated by the Agency, is to maintain credit ratios at the safe level. Fitch Ratings
has positive view on additional capex specified in the strategy, which may be deferred or cancelled in case of weaker than expected cash flows. The announced by PKN ORLEN plan of acquisition of TriOil Resources Ltd. is within Company?s planned capex for 2013.In line with the announced by the Company strategy, PKN ORLEN paid dividend in 2013. The Company plans a gradual increase in the dividend payout up to 5% of dividend yield, based on the annual average market capitalization of the Company for the previous year, taking into account the achievement of strategic targets of safe financial standing and forecasts regarding macro environment.The Agency believes that the Company has much greater financial flexibility to reduce its capex if cash flows are weaker than in 2007-2010, when PKN ORLEN had significant investment liabilities. The Agency positively views PKN ORLEN ability to manage its working capital changes in line with changes in its financial position and the industry conditions. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | PKNORLEN | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 09-411 | | Płock | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Chemików | | 7 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 24 256 81 80 | | 24 367 77 11 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | ir@orlen.pl | | www.orlen.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 774 00 01 454 | | 610188201 | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ