PKNORLEN - Strategia PKN ORLEN 2013-2017 (240/2012)

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | Raport bieżący nr | 240 | / | 2012 | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2012-11-30 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | PKNORLEN | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Strategia PKN ORLEN 2013-2017 | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "Spółka", "Koncern") informuje, że 29 listopada 2012 roku Rada Nadzorcza PKN ORLEN S.A. zatwierdziła dokument "Strategia PKN ORLEN 2013-2017" ("Strategia"). Strategia ma na celu: - zapewnienie możliwości wypłat dywidend dla akcjonariuszy, - osiągnięcie wzrostu przepływów operacyjnych oraz EBITDA wg LIFO, - realizację programu inwestycyjnego ukierunkowanego na rozwój Koncernu, w szczególności w segmentach Wydobycia i Energetyki, - utrzymanie bezpiecznych poziomów wskaźników finansowych. Strategia zakłada osiągnięcie następujących celów finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej ORLEN w latach 2013-20171 w porównaniu do poziomów osiągniętych w latach 2008-2012: Tabela 1. Cel finansowy Strategia 2013-2017 Wykonanie 2008-2012 2 Zmiana w latach 2013-2017 w porównaniu do lat 2008-2012 EBITDA wg LIFO3 średniorocznie (mld PLN) 6,3 4 4,0 5 58% Przepływy operacyjne średniorocznie (mld PLN) 5,6 3,9 44% Wydatki inwestycyjne łącznie (mld PLN) 22,5 6
14,8 52% Dźwignia finansowa netto7 do 30% 58% - 25% Tabela 2. Cel operacyjny 2017 2012 Zmiana 2017 w porównaniu do 2012 Przerób ropy naftowej (mln ton) 30,0 27,8 2,2 mln ton Uzysk paliw % 78% 77% 1 pp Energochłonność ? wskaźnik Solomona 92 96 -4 Wykorzystanie mocy instalacji olefin 84% 77% 7 pp Sprzedaż polimerów (mln ton) 0,9 0,8 0,1 mln ton Sprzedaż PTA (mln ton) 0,6 0,5 0,1 mln ton Udział w macierzystych rynkach detalicznych 17% 14% 3 pp Sprzedaż paliw na jedną stację (mln litrów) 4,0 3,4 0,6 mln litrów Marża pozapaliwowa 2012=100, index 155 100 55 Wydobycie gazu rocznie (mln m3) 161 0 - Wydobycie ropy naftowej rocznie (mln bbl) 1 0 - Liczba odwiertów (stan na koniec okresu) 8 57 5 52 Podział celów finansowych dla Grupy Kapitałowej ORLEN według segmentów działalności: Tabela 3. Segment działalności EBITDA wg LIFO (średniorocznie) mld PLN w latach Poziom wydatków inwestycyjnych (łącznie) mld PLN w latach 2013-2017 4 2008-2012 4 2013-2017 2008-2012 Rafineria 2,7 2,0 9 6,1 5,8 Petrochemia 2,5 1,5 10 4,7 6,6
Detal 1,5 1,1 11 2,4 2,2 Wydobycie 0,412 0 5,1 0,2 Energetyka 0,312 0 4,2 0 Przewidywany poziom wydatków inwestycyjnych w roku 2013 wyniesie 3,6 mld PLN. Kwota ta uwzględnia pulę dodatkową w wysokości 0,5 mld PLN dedykowaną na segment Wydobycia, która będzie uruchamiana w zależności od postępów prac na obecnych koncesjach, możliwości nabycia nowych koncesji oraz opcji akwizycyjnych. Przyjęte założenia implikują osiągnięcie w 2012 roku EBITDA wg LIFO ok. 5,1 mld PLN oraz wydatki inwestycyjne ok. 2,0 mld PLN. Strategia wprowadza także nowe zasady w dotychczasowej polityce dywidendowej Spółki. Zakładają one wypłaty dywidendy na poziomie do 5% średniej rocznej kapitalizacji Spółki za rok poprzedni, przy uwzględnieniu realizacji strategicznego celu bezpiecznych fundamentów finansowych Grupy Kapitałowej ORLEN (dźwigni finansowej, wskaźnika dług netto/EBITDA i ratingu) oraz prognoz dotyczących sytuacji makro. 1 Cele prezentowane są przy założeniu następujących warunków makroekonomicznych w latach 2013 ? 2017
(średniorocznie): ? cena ropy Brent: 118 USD/bbl, ? modelowa marża rafineryjna PKN ORLEN: 4,9 USD/bbl, ? dyferencjał Brent/Ural: 1,3 USD/bbl, ? modelowa marża petrochemiczna PKN ORLEN: 812 EUR/t, ? kurs EUR/PLN: 3,92 ? kurs USD/PLN: 2,87 ? cena gazu: 1352 PLN/1000m3 ? cena praw emisji CO2: 12 EUR/t Modelowa marża rafineryjna PKN ORLEN = przychody ze sprzedaży produktów (93,5% Produkty = 36% Benzyna + 43% Diesel + 14,5% Ciężki olej opałowy) - koszty (100% wsadu: ropa i pozostałe surowce). Całość wsadu przeliczona wg notowań ropy Brent. Notowania rynkowe spot. Modelowa marża petrochemiczna PKN ORLEN = przychody ze sprzedaży produktów (98% Produkty = 44% HDPE + 7% LDPE + 35% PP Homo + 12% PP Copo) - koszty (100% wsadu = 75% nafty + 25% LS VGO). Notowania rynkowe kontrakt. 2 Wykonanie 2008-2012 uwzględnia estymacje wykonania 4 kw. 2012r. 3 EBITDA = zysk operacyjny powiększony o amortyzację; metoda wyceny zapasów wg LIFO. 4 Średnioroczny wpływ kosztów funkcji korporacyjnych na EBITDA w latach 2013-2017 wynosi
(-)0,7 mld PLN a w 2008-2012 (-)0,6 mld PLN 5 EBITDA średnioroczna 2008-2012 została skorygowana o odpisy z tytułu aktualizacji majątku trwałego (+0,85 mld PLN) oraz wpływ odkupu transzy zapasów obowiązkowych
((-)0,15 mld PLN) 6 Wartość skumulowana w latach 2013-2017. Nakłady uwzględniają 6,9 mld PLN puli dodatkowej uruchamianej w zależności od ekonomiki projektów i sytuacji finansowej (w tym: 0,5 Rafineria, 1,2 Petrochemia, 0,1 Detal, 2,4 Energetyka, 2,7 Wydobycie). 7 Dźwignia finansowa netto = dług netto / kapitały własne. 8 W ramach puli podstawowej. 9 EBITDA średnioroczna 2008-2012 została skorygowana o odpisy z tytułu aktualizacji majątku trwałego (+0,55 mld PLN) oraz wpływ odkupu transz zapasów obowiązkowych (-0,15 mld PLN). 10 EBITDA średnioroczna 2008-2012 została skorygowana o odpisy z tytułu aktualizacji majątku trwałego (+0,30 mld PLN). 11 EBITDA średnioroczna 2008-2012 skorygowana o wartość odpisów z tytułu aktualizacji majątku trwałego na poziomie 15 mln PLN. 12 Wartość dotyczy tylko 2017 roku.
Szczegóły strategii zostaną zaprezentowane przedstawicielom rynku kapitałowego w trakcie konferencji medialnej i telekonferencji 30 listopada 2012 roku. Jednocześnie informujemy, iż w ramach standardowych procedur, zgodnie z MSR 36 (Utrata Wartości Aktywów), przyjęta Strategia będzie stanowiła podstawę wykonywanych w przyszłości testów na utratę wartości aktywów co może mieć wpływ na przyszłe wyniki, począwszy od 4 kw. 2012 r. Informacje i liczby podane w niniejszym raporcie są szacunkowe i mogą się różnić od wartości, które zostaną opublikowane w sprawozdaniach finansowych PKN ORLEN S.A. | | | | | | | | | | |
| | Załączniki | | | | | | | | | | |
| | Plik | Opis | | | | | | | | | |
| | Raport2402012_Strategia.pdf | Strategia PKN ORLEN 2013-2017-wer. polska | | | | | | | | | |
| | Report_2402012PKNORLENstrategy.pdf | Strategia PKN ORLEN 2013-2017-wer. angielska | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | PKN ORLEN Strategy 2013-2017Regulatory announcement no 240/2012 dated 30 November 2012Polski Koncern Naftowy ORLEN Spolka Akcyjna (“PKN ORLEN”, “Company”) hereby announces that on 29 November 2012 the Supervisory Board of PKN ORLEN approved the document “PKN ORLEN Strategy 2013-2017” (“Strategy”).The Strategy assumes:- ensuring of possibilities of dividend payments for shareholders,- achieving of increase in operating cash flow and EBITDA according to LIFO,- realization of investment program directed to the Company’s development, including Upstream and Energy segments,- maintaining of financial ratios at safe levels.The Strategy assumes achieving the following financial and operating targets for the ORLEN Capital Group in 2013-20171 in comparison to the levels achieved in 2008-2012:Table 1.Financial target Strategy2013-2017 Realization2008-2012 2 Change in years 2013-2017in comparison toyears 2008-2012EBITDA acc. to LIFO3 annual average (PLN bn) 6,3 4 4,0 5 58%Operating cash flow annual average (PLN bn)
5,6 3,9 44%CAPEX in total (PLN bn) 22,5 6 14,8 52%Net financial gearing7 up to 30% 58% - 25%Table 2.Operating target 2017 2012 Change 2017in comparison to 2012Crude oli throughput (mt) 30,0 27,8 2,2 mtFuels yield % 78% 77% 1 ppEnergy consumption - Solomon index 92 96 -4Utilization of olefins 84% 77% 7 ppPolymers sales (mt) 0,9 0,8 0,1 mtPTA sales (mt) 0,6 0,5 0,1 mtShare in home retail markets 17% 14% 3 ppSales per fuel station (m liters) 4,0 3,4 0,6 m litersNon-fuel margin 2012=100, index 155 100 55Gas production m m3 yearly 161 0 -Crude oil production m bbl yearly 1 0 -Number of wells (at the end of period)8 57 5 52Financial targets for the ORLEN Capital Group – breakdown by operating segments:Table 3.Segment EBITDA acc. to LIFO(annual average) PLN bn in years CAPEX(in total) PLN bn in years2013-2017 4 2008-2012 4 2013-2017 2008-2012Refining 2,7 2,0 9 6,1 5,8Petrochemicals 2,5 1,5 10 4,7 6,6Retail 1,5 1,1 11 2,4 2,2Upstream 0,4 12 0 5,1 0,2Energy 0,3 12 0 4,2 0Assumed level of CAPEX in 2013 amounts to PLN
3,6 bn. That amount includes the additional resources at the level of PLN 0,5 bn dedicated to Upstream segment, which will be released depending on the progress of works at the current licenses, possibilities of new licenses purchase and acquisition options.Assumptions that were made imply the achievement of EBITDA according to LIFO at the level of ca. PLN 5,1 bn and CAPEX at the level of ca. PLN 2,0 bn in 2012.The Strategy introduces also new rules in the Company’s dividend policy. They assume the dividend payments at the level of up to 5% of the annual average market capitalization of the Company for the previous year, taking into account the achievement of strategic targets of safe financial standing of ORLEN Capital Group (financial gearing, net debt/EBITDA ratio and rating) and forecasts regarding macro environment.1 Targets are presented with the assumption of the following macroeconomic factors in years 2013 – 2017 (annual average):- Brent crude price: 118 USD/bbl,- PKN ORLEN model refining margin:
4,9 USD/bbl,- Brent/Ural differential: 1,3 USD/bbl,- PKN ORLEN model petrochemical margin: 812 EUR/t,- EUR/PLN exchange rate: 3,92- USD/PLN exchange rate: 2,87- Gas price: 1352 PLN/1000m3- Price of CO2 emission rights: 12 EUR/tPKN ORLEN model refining margin = revenues (93,5% Products = 36% Gasoline + 43% Diesel + 14,5% HHO) - costs (100% input:crude oil and other raw materials). Total input calculated acc. to Brent Crude quotations. Spot market quotations.PKN ORLEN model petrochemical margin = revenues (98% Products = 44% HDPE + 7% LDPE + 35% PP Homo + 12% PP Copo) -costs (100% input = 75% Naphtha + 25% LS VGO). Contract market quotations.2 Realization in 2008-2012 includes estimates of realization in 4q2012.3 EBITDA = operating profit with depreciation; provisions valuation method in acc. with LIFO.4 Annual average impact of corporate functions costs on EBITDA in 2013 - 2017 amounts to PLN -0,7 bn and in 2008 - 2012 PLN -0,6 bn5 Annual average EBITDA 2008-2012 has been adjusted by impairment of assets (PLN

• 0,85 bn) and impact of obligatory reserves buy-back (PLN - 0,15 bn)6 Cumulated value in years 2013-2017. CAPEX include the additional resources of PLN 6,9 bn which will be released depending on projects economics and financial standing (including 0,5 Refinery, 1,2 Petrochemical, 0,1 Retail, 2,4 Energy, 2,7 Upstream)7 Net financial gearing = net debt / equity.8 Within the base capex.9 Annual average EBITDA 2008-2012 has been adjusted by impairment of assets (PLN + 0,55 bn) and impact of obligatory reserves buy-back (PLN - 0,15 bn)10 Annual average EBITDA 2008-2012 has been adjusted by impairment of assets (PLN + 0,30 bn)11 Annual average EBITDA 2008-2012 has been adjusted by impairment of assets at the level of PLN 15 m12 Value refers only to 2017.Details of the Strategy will be presented to capital markets representatives at the press conference and teleconference, which are planned for 30 November 2012.Moreover, we inform that due to standard procedures in accordance with IAS 36 (Impairment of Assets) the accepted Strategy will be the base to conduct future tests for impairment of assets, what can impact future results, starting from 4q2012.All information published in this report is an estimate and may differ from values which will be published in PKN ORLEN financial statements. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | PKNORLEN | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 09-411 | | Płock | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Chemików | | 7 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 24 256 81 80 | | 24 367 77 11 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | ir@orlen.pl | | www.orlen.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 774 00 01 454 | | 610188201 | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ