09.05. Warszawa (PAP) - Analitycy PKO BP spodziewają się jeszcze jednej korekcyjnej obniżki stóp procentowych w lipcu i utrzymania stóp na poziomie 2,75 proc.
RPP obniżyła stopy w środę o 25 pb, argumentując, że nie jest to rozpoczęcie cyklu.
"Uwzględniając wczorajszą +korygującą+ decyzję RPP, korygujemy nasz bazowy scenariusz stóp procentowych i rewidujemy naszą prognozę docelowej stopy referencyjnej NBP do 2,75 proc. Jeśli majowa obniżka jest faktycznie +korektą+ w trybie wait-and-see, a nie kontynuacją cyklu (co, w kontekście dotychczasowych decyzji RPP może być zbyt mocnym założeniem), to obniżka stóp w czerwcu (niezależnie od danych makro) powinna być mało prawdopodobna" - napisali analitycy PKO BP w komentarzu do środowej decyzji.
"W kontekście relatywnie +gołębiego+ tonu komunikatu RPP, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem (zakładając chęć zachowania wiarygodności i transparentności przekazu) wydaje się być zatem +dostrajająca+ obniżka stóp procentowych w lipcu (nowa projekcja CPI/PKB NBP), do 2,75 proc.. Oczekiwana poprawa struktury PKB w 1q/2q 2013 oraz stabilizacja/odbicie inflacji powinny zadecydować o zakończeniu cyklu luzowania polityki pieniężnej na tym poziomie" - dodali. (PAP)
map/ osz/