Raport ze spółek

KGHM
GK opublikowała wyniki finansowe za 3Q 2011 r. Przychody ze sprzedaży wyniosły 5 243,8 mln zł, EBIT 3 684,6 mln zł a zysk netto 3 201,2 mln zł.
BM BPH Przychody w 3Q 2011 r. wzrosły o ponad 31% wobec analogicznego okresu w 2010 r. Głównym czynnikiem dynamicznego wzrostu były zwiększone wolumeny sprzedaży miedzi i srebra przy ich wzrastającej cenie. Zysk operacyjny wzrósł o prawie 200% a zysk netto został potrojony. Na wynik rzutowała znacząco pozostała działalność operacyjna, na którą największy wpływ miały przychody z tytułu różnic kursowych oraz wyceny i realizacji instrumentów pochodnych. Dodatkowo, w związku z wysokim zaawansowaniem planu i zamknięciem transakcji sprzedaży akcji Polkomtel S.A., spółka zweryfikowała opublikowaną prognozę wyników finansowych za cały 2011 r. Konsensus rynkowy (PAP) zakładał osiągnięcie sprzedaży na poziomie 5 172 mln zł, EBIT 3 235 mln zł a zysku netto na poziomie 2 754 mln zł. Opublikowane wyniki są korzystne i zarazem wyższe niż oczekiwania rynku, co powinno przełożyć się na pozytywny odbiór przez inwestorów na GPW.

POLIMEX MOSTOSTAL
Spółka opublikowała skonsolidowane wyniki za III kwartał.
BM BPH Przychody ze sprzedaży wzrosły w III kwartale o 16,2% r/r do 1362 mln zł. Jednak marża brutto ze sprzedaży zmniejszyła się o prawie połowę z 8,9% przed rokiem do 4,6% w minionym kwartale, co oznaczało spadek zysku brutto ze sprzedaży o 39,6% r/r do 63,3 mln zł. Spadek marży brutto ze sprzedaży wynikał m.in. z niższych marż na kontraktach drogowych, które wynikają ze zwiększającej się konkurencji i konieczności kilkumiesięcznego prefinansowania robót. Dodatkowo częściowo przesuwano na lata następne inwestycje remontowe w elektroenergetyce. W analizowanym kwartale koszty sprzedaży wzrosły o ponad 22% do 9,1 mln zł, natomiast koszty ogólnego zarządu zmniejszyły się o 21,1% r/r do 40,8 mln zł. Spółka odnotowała spadek marż na wszystkich poziomach zysku. Marża EBIT zmniejszyła się o z 4% do 1,1%, co oznaczało spadek zysku operacyjnego o 68,1% r/r do 14,8 mln zł. Zysk netto w III kwartale zamknął się w kwocie 15 mln zł, po spadku z 17,3 mln zł przed rokiem. Mniejszy spadek zysku netto wynika z lepszego niż
przed rokiem salda przychodów i kosztów finansowych, które wyniosło +6,5 mln zł. W analogicznym okresie roku ubiegłego salto to wynosiło -19,8 mln zł.

TVN
Spółka opublikowała wyniki finansowe za 3Q 2011 oraz obniżyła prognozę EBITDA na 2011 r. BM BPH Przychody medialnej grupy w 3Q wzrosły do poziomu 566 mln zł z 533,4 mln rok wcześniej, co okazało się wartością zgodną z oczekiwaniami rynkowym, które kształtowały się na poziomie 565 mln zł. Na poziomie wyniku operacyjnego grupa wykazała 40,1 mln zł zysku (wobec 43,6 mln zł w 3Q 2010), co stanowi wartość wyższą od konsensus rynkowego, który zakładał EBIT na poziomie 32,6 mln zł. Strata na poziomie wyniku netto grupy, która w 3Q wyniosła 357,2 mln zł (przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej) wobec 61 mln zł zysku rok wcześniej przekroczyła oczekiwania rynkowe. Konsensus zakładał stratę w wysokości 340,5 mln zł. Przychody ze sprzedaży segmentu nadawania i produkcji telewizyjnej wzrosły w 3Q o 0,2% r/r do poziomu 326,7 mln zł, z 326 mln zł zł w analogicznym okresie 2010 r. Segment cyfrowej płatnej telewizji zwiększył swoje przychody o 16,3% r/ do poziomu 185,2 mln zł. Przychody ze sprzedaży segmentu
online wzrosły w 3Q 16,1% r/r do 64,1 mln zł. Wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA na koniec 3Q wyniósł 4,3. Grupa TVN na koniec września 2011 dysponowała środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami łącznej wartości 785,6 mln zł.

Narastająco, po 3Q grupa TVN miała 329,8 mln zł straty na poziomie zysku netto, 250,9 mln zł zysku operacyjnego przy przychodach na poziomie 1,87 mld zł.
Równolegle TVN obniżył prognozę EBITDA na 2011 r. z ok. 680 mln zł do 660-670 mln zł z możliwym dodatkowym kosztem w wysokości do 20 milionów zł jako wynik realizacji projektów korporacyjnych (koszty korporacyjne związane z planowanym połączeniem platformy "n" z platformą Cyfra+ i reorganizacją segmentu TV) /konsensus PAP/

RAFAKO Spółka opublikowała wyniki finansowe za 3Q 2011.
BM BPH Wyniki są pozytywnym zaskoczeniem – spółka przebiła oczekiwania rynkowe na wszystkich poziomach rachunku wyników. W 3Q grupa Rafako wypracowała 31,9 mln zł zysku netto (+190% r/r) przy konsensusie rynkowym na poziomie 15,2 mln zł. Na poziomie wyniku operacyjnego GK wykazała 31,6 mln zł zysku, podczas gdy oczekiwania rynkowe kształtowały się na poziomie 16,2 mln zł. Przychody w 3Q przekroczyły oczekiwania o ponad 8%, kształtując się na poziomie 313 mln zł (+10% r/r). Narastająco, po 9 miesiącach br. grupa Rafako wypracowała 58,3 mln zł zysku netto (+69% r/r) oraz 63 mln zł EBIT (+37,5% r/r) przy przychodach na poziomie 781 mln zł (-6,4% r/r). /konsensus PAP/

AGORA
Spółka opublikowała wyniki finansowe za 3Q 2011.
BM BPH Skonsolidowane przychody spółki wyniosły w 3Q 283,6 mln zł, co stanowi wynik zbieżny z oczekiwaniami rynkowymi, które zakładały wypracowanie 279,1 mln zł obrotów. Zysk operacyjny grupy ukształtował się na poziomie 7,9 mln zł (13,8 mln zł rok wcześniej), co również stanowi poziom bliski oczekiwaniom rynkowym, których konsensus kształtował się na poziomie 8,1 mln zł. Poniżej oczekiwań okazał się wynik netto. Grupa wykazała w 3Q 5,4 mln zł zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej wobec 12 mln zł zysku netto rok wcześniej. Konsensus zakładał wypracowanie przez Agorę 7 mln zł zysku. Narastająco, po 9 miesiącach br. zysk netto grupy wynosi 33,2 mln zł, zysk operacyjny 44,5 mln zł przy przychodach na poziomie 898,7 mln zł. /konsensus PAP/

NETIA
Spółka zakończyła program odkupu akcji własnych w celu ich umorzenia, w wyniku którego kupiła 9 775 000 akcji za 49,5 mln zł stanowiących łącznie 2,5% głosów na WZA. Średnia cena odkupu jednej akcji w programie wyniosła 5,07 zł.

BOMI
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży towarów (z wyłączeniem przychodów ze sprzedaży usług) GK Bomi wyniosły w 3Q 303 mln zł, co stanowi spadek o -2,9% r/r. Powierzchnia prowadzonych sklepów własnych została zmniejszona o 13,8% r/r a w efekcie wskaźnik sprzedaży towarowej na m2 w 3Q uległ poprawie o 1,6% r/r.

KALENDARIUM Z DNIA 10.11.2011
Dane makro

Chiny - Bilans handlu zagranicznego za październik (poprzednio: 14,5 mld USD);
13:00 Wielka Brytania - Decyzja Banku Anglii w sprawie stóp procentowych (poprzednio: 0,5%);
14:30 Stany Zjednoczone - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień (poprzednio: 397 tys.);
20:00 Stany Zjednoczone - Budżet Federalny za październik (poprzednio: -140,43 mld USD).

Wydarzenia w spółkach

Energopol Południe - NWZA ws. nabycia akcji własnych Spółki w celu umorzenia;
Gastel Żurawie - NWZA ws. zmiany statutu i utworzenia kapitału rezerwowego w celu nabycia akcji własnych;
Enea - NWZA o powołaniu do rady nadzorczej kandydata wybranego przez pracowników spółki;
TVN - Publikacja raportu za III kwartał;
PGNiG - Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2011 roku;
Harper - NWZA ws. zmiany statutu spółki;
Asseco Poland - Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2011 r;
Polimex Mostostal Siedlce - Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za III kwartał 2011 roku;
Globe Trade Centre - Publikacja raportu kwartalnego za trzeci kwartał 2011 r.