RPP nie zmieniła stóp - komentarz walutowy

Pozostawienie stóp procentowych w Polsce nie zaskoczyło analityków. Zapowiedź, że jak będzie źle to Rada zareaguje, również nie jest niczym nowym, dlatego złoty kontynuował umacnianie się względem euro i franka. Słabsze dane nadeszły z europejskich gospodarek. Dzisiaj dwie decyzje ważnych banków centralnych i co ważniejsze dwie konferencje prasowe po tych decyzjach.

Zgodnie z przewidywaniami niemal wszystkich ekspertów RPP nie obniżyła stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu. Rada co prawda wskazała na gotowość obniżki stóp, gdyby pojawiły się niepokojące sygnały z gospodarki. Założenie to ma jeden problem - ostatnie dane są po prostu bardzo dobre. Część analityków wskazuje, że ze względu na słabsze wyniki wskaźników gospodarczych naszych sąsiadów może dojść do przeniesienia tych problemów do Polski i obniżki w pierwszym kwartale 2015 roku. Mowa tutaj zarówno o gorszych wskaźnikach koniunktury w Niemczech, jak i znacznie poważniejszych problemach Rosji.

Jak realne są te zagrożenia, ciężko jednoznacznie stwierdzić, można jednak zobaczyć na reakcję rynków. Zarówno po samej decyzji, jak i po konferencji o godzinie 16:00 złoty umacniał się do głównych walut. Euro kosztowało już przez moment poniżej 4,15 zł a frank spadł poniżej 3,45 zł. Takie informacje z pewnością cieszą osoby mające kredyty w walutach obcych, gdyż oznacza to, że grudniowa rata powinna być zauważalnie niższa od listopadowej.

Wczoraj poznaliśmy również wskaźniki PMI dla usług dla najważniejszych gospodarek Unii Europejskiej. Indeks dla usług nie jest tak istotny dla rynku jak jego odpowiednik dla przemysłu, jednakże w dalszym ciągu pokazuje, co dzieje się wewnątrz gospodarki. Łączny wskaźnik dla Strefy Euro okazał się gorszy od oczekiwań o 0,2 pkt, aczkolwiek warto zwrócić uwagę, że oczekiwania i tak mówiły o jednopunktowej redukcji. Głównymi winnymi tak słabego wyniku są Niemcy, gdzie zgodnie z oczekiwaniami indeks zaliczył spadek o 2,3 pkt oraz Francja, gdzie pomimo prognoz wzrostu o pół punktu wskaźnik spadł o 0,4 pkt.

Ten sam parametr dla Wielkiej Brytanii wypadł o ponad 2 punkty lepiej od oczekiwań, co tylko umocniło ostatni ruch umacniający funta. Za brytyjską walutę płaciliśmy już przez chwilę 5,30 zł.

Dziś warto zwrócić uwagę na następujące dane:
13:00 - Wielka Brytania - decyzja w sprawie stóp procentowych,
13:45 - Strefa Euro - decyzja w sprawie stóp procentowych,
14:30 - USA - wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.

EUR/PLN

Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 04.09.2014 do 04.12.2014

Kurs EUR/PLN po przebiciu ostatnich maksimów utworzył nagły trend spadkowy. Mamy obecnie silny ruch w dół, ale w dalszym ciągu bardzo mocnym wsparciem pozostają testowane obecnie okolice 4,1700, od których to kurs wielokrotnie w ostatnich 2 miesiącach się odbijał.

CHF/PLN

Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 04.09.2014 do 04.12.2014

Kurs CHF/PLN podobnie jak EUR/PLN po próbach przebicia maksimów utworzył kilkugroszową korektę. Oporem dla ruchów w górę jest 3,5250, czyli ostatnie maksimum lokalne. W przypadku kontynuacji ruchu w dół bardzo silne wsparcie znajduje się w okolicach 3,4400, czyli na 3 miesięcznym minimum kursowym.

USD/PLN

Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 04.09.2014 do 04.12.2014

Kurs USD/PLN od początku listopada tworzy trend boczny. Dolne ograniczenie tego ruchu to okolice 3,3350. W przypadku ruchu w górę pierwszym oporem są okolice 3,3700, gdzie przebiega dolne ograniczenie poprzedniego trendu wzrostowego, a następnie ostatnie maksima na poziomie 3,4150.
GBP/PLN

Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 04.09.2014 do 04.12.2014

Kurs GBP/PLN od lipca porusza się w silnym trendzie wzrostowym. Podobnie jak kurs USD/PLN doszło do silnego skoku w górę, a ruch osiągnął poziom 5,4100, po czym zawrócił. W przypadku ruchu w dół najbliższym wsparciem jest 5,2400, gdzie znajduje się ostatnie minimum lokalne.

Maciej Przygórzewski
główny analityk w Internetowykantor.pl i Walutomat
Currency One SA