Rynek czeka, frank nadal mocny

Wczorajsze wystąpienia Obamy i Boehnera (przywódca Republikanów) potwierdziły, iż nadal daleko do kompromisu potrzebnego aby podnieść limit zadłużenia w USA, zaś wtorek póki co nie przyniósł tu żadnej zmiany. Nerwowość rynku widoczna jest natomiast w Europie, gdzie ponownej przecenie poddane zostały obligacje hiszpańskie i włoskie, a na wartości zyskał frank. Każdy kolejny dzień bez porozumienia będzie tę nerwowość (i ryzyko obniżenia ratingu USA) zwiększał w sposób wykładniczy.

Inwestorów nie specjalnie ucieszył amerykański raport o nastrojach konsumentów. Indeks nastrojów Conference Board odnotował w lipcu wzrost z 57,6 do 59,5 pkt. Taki odczyt był zaskoczeniem, gdyż oczekiwano 57,9 pkt. Pozytywnego wydźwięku danych nie należy jednak przeszacowywać – średnia z ostatnich 10 lat to 81,6 pkt., a z udanych dla amerykańskiej gospodarki lat 90-tych to aż 97,5 pkt. Raport zatem z pewnością nie jest przełomem. Co więcej, jego wymowa została przysłonięta słabym raportem z rynku nieruchomości. Sprzedaż nowych domów spadła w czerwcu z 315 do 312 tys., sugerując jednocześnie iż dobre dane o budowach nowych domów należy traktować ostrożnie. Ogółem dane są neutralne dla rynku i tak też zostały przyjęte. Wątpliwości odnośnie globalnego wzrostu pozostają zagrożeniem dla notowań złotego na najbliższe tygodnie.

Polskie dane były neutralne i nie miały wpływu na rynek. Dynamika sprzedaży detalicznej w czerwcu była nieco niższa od oczekiwań i naszej prognozy i wyniosła 10,9% R/R. To mniej niż w poprzednich miesiącach, choć po części różnica wynika z wyższej bazy odniesienia. Co więcej, spadek dynamiki w cenach stałych był mniejszy (z 8,5 do 6,4% R/R), potwierdzając, iż szczyt inflacji jest już prawdopodobnie za nami. Największy spadek dynamiki sprzedaży dotyczył odzieży i obuwia. Stopa bezrobocia wyniosła 11,8%. We wtorek tuż po godzinie 16.20 dolar kosztował 2,7690 złotego, euro 4,0045 złotego, zaś frank 3,4450 złotego. Jutro z ważniejszych danych, które mogą mieć wpływ na rynek należy wymienić raport o zamówieniach dóbr trwałych w USA i Beżową Księgę Fed. Klucz do zmiany sytuacji na rynku walutowym pozostaje jednak w Waszyngtonie.

dr Przemysław Kwiecień
Główny Ekonomista
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.