S&P lepiej ocenia chińskie banki od konkurentów z USA, ale rynek nie - Bugaj z DM BOŚ SA (opinia)

30.11. Pekin, Warszawa (PAP) - Agencja ratingowa Standard & Poor's lepiej ocenia chińskie banki od ich amerykańskich konkurentów, ale rynek nie jest podobnego zdania - uważa Łukasz Bugaj, analityk Domu Maklerskiego BOŚ SA.

"W ostatnim czasie widać wyraźne ożywienie działań agencji ratingowych, które coraz częściej obejmuje zmianę oceny wiarygodności kredytowej sektora bankowego. Nie można się dziwić temu postępowaniu, gdyż kondycja banków posiadających duże portfele rządowych obligacji nieubłaganie związana jest z finansowym standingiem państw. Dziwić jednak mogą niektóre posunięcia" - ocenia analityk DM BOŚ SA.

"Na przykład dzisiaj agencja S&P obniżyła ratingi wybranym bankom z krajów rozwiniętych, podczas gdy podniosła ocenę ich chińskich konkurentów. Zmiana związana jest z rewizją kryteriów, które teraz bardziej mają uwzględniać poziom ewentualnego wsparcia ze strony państwa" - komentuje dla PAP Bugaj.

Analityk dodaje, że zmiany te spowodowały, iż obniżone do A- ratingi Goldman Sachs, Bank of America/Merrill Lynch czy Citigroup są aktualnie niższe niż podwyższona do poziomu A ocena Bank of China Ltd. oraz China Construction Bank Corp.

"Inwestorzy niespecjalnie jednak podzielają opinię agencji. Ceny akcji chińskich banków dzisiaj spadały, a wyraźnie negatywnie wyróżnia się Bank of China, którego walory od szczytu w 2010 roku straciły już ok. 50 proc. i aktualnie są handlowane niewiele powyżej tegorocznego dołka" - wskazuje Bugaj.

Analityk DM BOŚ SA dodaje, że zły sentyment dotyczy nie tylko chińskich banków, ale całego rynku za Wielkim Murem, który zniżkował w środę najmocniej od 4 miesięcy i znajduje się w okolicach tegorocznego, jak i zeszłorocznego dołka.

"Spadki odbywają się na dzień przed publikacją oficjalnego wskaźnika PMI, który po raz pierwszy od lutego 2009 roku może spaść poniżej newralgicznego poziomu 50 pkt" - przypomina Bugaj.

"Wydaje się, że kondycja chińskiej gospodarki nie prezentuje się najlepiej i właśnie dlatego Ludowy Bank Chin zdecydował się dzisiaj na obniżkę stopy rezerw obowiązkowych" - dodaje.

Bank centralny Chin obniżył w środę stopę rezerw obowiązkowych dla banków o 50 pkt bazowych. Decyzja obowiązuje od 5 grudnia.(PAP)

aj/ jtt/