Stopy proc. NBP bez zmian w '11, prawdopodobnie również w '12 - BZ WBK (opinia)

09.09. Warszawa (PAP) - Stopy proc. NBP pozostaną bez zmian w najbliższych miesiącach, a prawdopodobnie również w całym roku 2012 - uważają ekonomiści z BZ WBK.

"Podwyższona inflacja oraz słabszy złoty sprawiają, że Rada chce zachować czujność. Nie zmieniamy prognozy, że stopy pozostaną bez zmian w najbliższych miesiącach, a prawdopodobnie również w całym roku 2012" - napisali ekonomiści z BZ WBK w miesięcznym raporcie.

Zaznaczają oni, że RPP zgodnie z oczekiwaniami, po wakacyjnej przerwie, utrzymała stopy procentowe bez zmian.

"Od poprzedniego posiedzenia, które odbyło się na początku lipca, wiele się zmieniło zarówno w ocenie perspektyw gospodarczych, jak i sytuacji na rynkach. Odzwierciedlone to zostało w komunikacie, który zwrócił uwagę na pogorszenie perspektyw wzrostu gospodarczego. W średnim okresie, Rada spodziewa się antyinflacyjnych efektów spowolnienia gospodarczego, zacieśnienia fiskalnego oraz dokonanych podwyżek stóp. Z drugiej strony, Rada zwróciła uwagę, że czynnikiem ryzyka dla inflacji jest kształtowanie się kursu złotego" - napisali.

"Komunikat nie zawierał znaczących zmian, jeśli chodzi o perspektywę polityki pieniężnej. W szczególności, utrzymane zostało zdanie w komunikacie mówiące o tym, że +Rada nie wyklucza dalszego dostosowania polityki pieniężnej, gdyby pogorszyły się perspektywy powrotu inflacji do celu+. Jednocześnie, przewodniczący RPP, Marek Belka, powiedział podczas konferencji prasowej, że bilans ryzyk dla przyszłej inflacji wyraźnie się zmienił i w konsekwencji bardziej prawdopodobne jest utrzymanie obecnego poziomu stóp. Podkreślił, że za wcześnie jest mówić o obniżkach stóp" - dodali.

Zdaniem ekonomistów z BZ WBK lepszą ilustracją nieformalnego neutralnego nastawienia byłaby zmiana powyższego zdania na "Rada nie wyklucza dostosowania polityki pieniężnej, gdyby zmieniły się średnioterminowe perspektywy inflacji".(PAP)

jba/ jtt/