Światowa gospodarka znajduje się raczej w fazie korekty cyklu, a nie recesji (opinia)

10.08. Warszawa (PAP) - Zdaniem analityków Domu Inwestycyjnego BRE obecna sytuacja na światowych rynkach jest korektą w ramach cyklu średnioterminowego, a nie początkiem recesji. Widzą oni jednak podobieństwa z początkiem kryzysu z 2008 r. Specjaliści DI BRE uważają również, że przy obecnej koniunkturze nie można wykluczyć przełożenia planowanej emisji akcji PKO BP.

"Nadal bardziej prawdopodobne jest to, że gospodarka światowa znajduje się w fazie midcycle correction, a nie recesji" - napisali w raporcie z 4 sierpnia analitycy.

"Pocieszające jest to, że sytuacja finansowa firm jest bardzo dobra, wyceny spółek w ujęciu historycznym (historyczne poziomy wycen, wskaźniki) również zachęcają do kupna akcji" - dodali.

Ich zdaniem za scenariuszem korekty w ramach cyklu wzrostowego przemawiają m.in. niskie rentowności obligacji USA czy Niemiec, niższe ceny surowców (luzujące napięcia inflacyjne), a także szybsze niż oczekiwano wychodzenie z perturbacji gospodarki japońskiej.

"Wskaźniki wyprzedzające nadal wskazują ekspansję gospodarki, widać nieznaczną poprawę na rynku pracy w USA" - dodali w raporcie.

Analitycy wskazują w raporcie na podobieństwa obecnej sytuacji na rynku do niedawnego kryzysu gospodarczego.

"Główne podobieństwa to przede wszystkim fakt, że kryzys dotyczy toksycznych aktywów. Obecnie są to obligacje kilku krajów europejskich (niewiadomą jest czy oprócz Grecji, Portugali i Irlandii dotyczy to również Hiszpanii i Włoch), w 2008 papiery dłużne związane z rynkiem nieruchomości w USA. Niepokojąco podobnie prezentuje się również wielkość podaży pieniądza, która istotnie spada w Strefie Euro - analogicznie jak w 2008 roku" - napisali.

Zdaniem analityków przy obecnej sytuacji rynkowej nie można wykluczyć przełożenia terminu planowanej na przełom III i IV kw. oferty akcji PKO BP.

"W kontekście sytuacji rynkowej nie można m.in. wykluczyć przesunięcia w czasie mega-oferty akcji PKO BP" - napisali w raporcie. (PAP)

kch/ asa/