dolar(strona 8/178)

Wydarzeniem dzisiejszego dnia z pewnością będzie publikacja protokółu z ostatniego posiedzenia FOMC. Z kolei w Polsce, uwaga inwestorów będzie skupiać się na decyzji RPP dotyczącej wysokości stóp procentowych. Rynek oczekuje, że Rada Polityki Pieniężnej obniży stopę referencyjną o 25 pkt. bazowych.

W środę dolar stara się odrabiać straty z ostatnich dwóch dni. Obawy o globalny wzrost temperują apetyt na ryzyko, co wspiera "bezpieczne przystanie". Dziś decyzję w sprawie stóp procentowych podejmuje Rada Polityki Pieniężnej.

Zgodnie z oczekiwaniami Bank Rezerw Australii pozostawił główną stopę procentową na niezmienionym poziomie 2,5%. W komunikacie towarzyszącym decyzji RBA zaznaczył, że polityka monetarna pozostanie akomodacyjna, co ma przyczynić się do zwiększenia popytu i wzrostu gospodarczego.

O poranku uwaga inwestorów skupiała się w głównej mierze na Japonii, gdzie na comiesięcznym posiedzeniu zbierała się Rada Polityczna decydująca o kształcie polityki monetarnej prowadzonej przez Bank Japonii. W nocy poznaliśmy również decyzję dotyczącą stóp procentowych w Australii, które pozostawione zostały na obecnym poziomie wynoszącym 2,5%.

Dzisiejszy dzień z relatywnie ubogim w istotne odczyty danych kalendarzem przyniósł dość solidną korektę na parach z amerykańskim dolarem. Dolar umacnia się obecnie wobec wszystkich walut krajów rozwiniętych, w tym przede wszystkim wobec szwedzkiej korony i australijskiego dolara. W perspektywie kolejnych najważniejszymi wydarzeniami będą posiedzenia banków centralnych Japonii i Wielkiej Brytanii oraz minutes z ostatniego posiedzenia FED.

Z dnia na dzień waluta amerykańska zyskuje dalej na wartości. Impulsem do umocnienia dolara w piątek stały się bardzo dobre dane z amerykańskiego rynku pracy.

Poniedziałek przynosi na rynku walut odreagowanie. Dolar amerykański traci, zyskują zaś korona szwedzka i dolar australijski. To jednak naszym zdaniem ruch przejściowy, inwestorom trudno będzie bowiem znaleźć alternatywę dla amerykańskiej waluty. Dziś o 21:00 wystąpienie szefowej Fed, jednak jego wpływ na rynki będzie prawdopodobnie ograniczony.

Po przedweekendowych zawirowaniach wywołanych danymi z rynku pracy USA, poniedziałek przynosi spokojny start tygodnia. Trudno jest teraz wskazać czynniki, które mogłyby przeciwdziałać umocnieniu dolar amerykańskiego, choć brak w najbliższych dniach świeżych pozytywnych impulsów może być równie szkodliwy.

Amerykańska waluta ma za sobą jeden z najlepszych kwartałów od 6 lat - inwestorzy dostrzegli w końcu potencjał, jaki może być zasługą oczekiwanego odejścia od polityki niskich stóp procentowych przez FED w 2015 r.

Cofnięcie dolara na crossach z walutami Antypodów i rynków wschodzących wygląda na drugie podejście do korekt wrześniowego umocnienia, ale należy ostrożnie podchodzić do takich sądów, gdyż od początku miesiąca indeks dolarowy pozostaje w obszarze technicznego wykupienia, a i tak w tym czasie zdołał zyskać prawie 3 proc.

Zdaniem Charlesa Evansa z FED (z prawem głosu w FOMC dopiero od 2015 r.) nie ma pośpiechu z podwyżkami stóp procentowych - jego zdaniem do pierwszego ruchu nie dojdzie raczej wcześniej, niż w połowie 2015 r., a może mieć on miejsce i później. Zwrócił on uwagę na wciąż niezadowalającą sytuację na rynku pracy. Słowa Evansa to dowód na to, że "bitwa na głosy" w FOMC w 2015 r. może być ciekawa i nic nie jest przesądzone (mowa tu o podwyżkach od czerwca-lipca).

Korekty dolara, jak nie było, tak nie ma. Opublikowane o godz. 14:30 dane nt. dynamiki PKB za II kwartał były zgodne z oczekiwaniami. Ostateczny odczyt wskazał na zwyżkę o 4,6 proc. co samo w sobie jest świetnym wynikiem. Niemniej już dane inflacyjne, czyli wskaźnik PCE core były na poziomie 2,0 proc., a więc takim samym, jak przy poprzedniej rewizji.

Eurodolar pogłębił spadki w dniu wczorajszym. Para zeszła na chwilę poniżej poziomu 1,2700. Siła dolara jest imponująca. Bez większych korekt kolejny raz z rzędu waluta amerykańska zakończy tydzień na nowych tegorocznych maksimach względem euro.

Wczoraj uznawany za przedstawiciela obozu „gołębi” Dennis Lockhart z FED stwierdził, że nie należy się spieszyć z usuwaniem z komunikatu sformułowania o „dłuższym czasie” niskich stóp procentowych, a do pierwszej podwyżki powinno raczej dojść później, niż w połowie 2015 r. W efekcie dolar wyhamował wcześniejsze wzrosty, a koniec tygodnia może sprzyjać realizacji zysków.

Mowa tutaj o wczorajszych spadkach na Wall Street. Teoretycznie korelacja pomiędzy rynkiem akcji, a walut nie jest aż tak duża, niemniej teraz pogorszenie się nastrojów w USA jest dodatkowym elementem układanki wskazującej na ponowny wzrost globalnego ryzyka.

Opublikowane o godz. 14:30 dane z USA nie były złe dla dolara. Wprawdzie dynamika zamówień na dobra trwałego użytku spadla w sierpniu o 18,2 proc. m/m, ale było to oczekiwane biorąc pod uwagę wcześniejszy gigantyczny wzrost o 22,5 proc. m/m po uwzględnieniu zamówień z Boeinga.

Od środowego popołudnia wyraźnie skoczyła zmienność na parach dolarowych, choć brak jasnych przesłanych, co wywołało ruch. EUR/USD stoi szturmuje kluczowe wsparcie na 1,2750. Złoty odczuwa presję na crossach, ale sam EUR/PLN pozostaje stabilny blisko 4,17, obojętny na wydarzenia na głównych rynkach.

I to przy braku istotnych, nowych informacji. W efekcie na koszyku BOSSA USD wyszliśmy ponad poziom 72 pkt., naruszając tym samym kluczową linię trendu na 71,91 pkt. opisywaną we wcześniejszych raportach. O godz. 16:00 poznaliśmy dane nt. sprzedaży domów na rynku pierwotnym w USA - wzrost w sierpniu wyniósł rekordowe 18 proc. m/m do 504 tys. (mediana oczekiwań mówiła o 430 tys.). To mocne dane, ale zaznaczyć, że na znacznie szerszym rynku wtórnym mieliśmy w tym samym okresie nieznaczny spadek do 5,05 mln.

Dolar amerykański podlega łagodnej presji sprzedażowej, gdyż z jednej strony mija już tydzień, od kiedy ostatni raz otrzymał prowzrostowy impuls, a z drugiej otrzymaliśmy kilka wiadomości wspierających pozostałe waluty. To dopiero zalążek korekty, choć już widać, że przebieg jej będzie anemiczny.

Dolar australijski oraz waluty rynków wschodzących w nocy otrzymały nieco wytchnienia wraz z publikacją danych z Chin. Indeks PMI dla przemysłu nieoczekiwanie podbił do 50,5 z 50,2 w sierpniu i przy prognozie na poziomie 50. Biorąc pod uwagę słaby start tygodnia w wykonaniu wyżej wymienionych walut można spokojnie zakładać, że rynek był nastawiony na jeszcze gorszy wynik.