komentarz walutowy(strona 12/93)

Dzisiejsza sesja nie była bogata w odczyty makroekonomiczne, które mogły w istotny sposób wpłynąć na rynek walutowy. Mimo tego, inwestorzy nie mogli narzekać na zmienność, która była zaskakująco duża.

Ze słowami dwóch członków FED, których rano cytowały agencje (Dudley’a i Fischera) można się spierać, niemniej rynek wykorzystał to jednak do umocnienia się dolara przy relatywnie pustym kalendarzowo dzisiaj rynku. Rynek uznał, że FED nie zrezygnuje z podwyżki stóp procentowych w przyszłym roku, a słowa Dudley’a sugerowały, że termin czerwcowo-lipcowy nie został jeszcze do końca przekreślony.

Indeksy PMI dla najważniejszych gospodarek Unii Europejskiej wypadły raczej pozytywnie. Wiadomością dnia była jednak z pewnością korekta ostatnich spadków na rynkach surowcowych. Warto również zwrócić uwagę na rubla. Waluta ta wciąż traci na wartości, a bank centralny Rosji ponosi coraz większe straty, by ją ratować.

Odbicie w cenach surowców w poniedziałek było imponujące, ale na dłuższą metę brak mu wsparcia w fundamentach. Ryzyko powrotu spadków jest wysokie, a zatem i ulga dla walut surowcowych może okazać się krótkotrwała. Najbardziej zagrożone są AUD i NOK.

Poniedziałek na rynku walut przebiega pod dyktando sytuacji na rynkach surowcowych, gdzie w ostatnim czasie było najgoręcej. Przede wszystkim mowa o przecenionej ropie, ale dziś też z rynku znikł temat referendum w Szwajcarii. Na głównych parach walutowych gorąco zrobi się w czwartek i piątek.

Dzisiaj Stany Zjednoczone obchodzą Święto Dziękczynienia, w związku z czym sesja giełdowa na Wall Street nie odbywa się. Z kolei sesja w Europie przebiegała dzisiaj raczej w pozytywnych nastrojach

Zarówno PMI dla przemysłu, jak i publikowany później ISM nie były złe. W pierwszym przypadku odczyt wyniósł 54,8 pkt. wobec 54,7 pkt. we wstępnych szacunkach. W drugim zamiast spadku do 58 pkt. z 59 pkt., zniżka sięgnęła zaledwie 58,7 pkt.

Nowy tydzień przynosi ostateczne odczyty przemysłowych indeksów PMI za listopad. Te ze strefy euro z jednej strony są lepsze (Hiszpania 54,7 pkt.), ale więcej jest słabszych odczytów (Włochy 49 pkt. i wreszcie kluczowe Niemcy 49,5 pkt.). Sumaryczny wskaźnik dla całej strefy euro poszedł, zatem w dół do 50,1 pkt.

Inwestorzy na rynku walutowym będą dzisiaj zwracać szczególną uwagę na odczyty indeksów PMI ze Strefy Euro. Nadal powinniśmy także pozostawać pod presją spadających cen ropy, która ciąży walutom surowcowych. Z kolei po południu inwestorzy z USA ponownie wrócą na rynek w związku z tym zmienność w czasie dzisiejszej sesji może być spora.

Od kilku tygodni straszono Polaków konsekwencjami referendum w Szwajcarii. Jak się okazało, strach był zdecydowanie przesadzony, o czym świadczy wynik 77,3% osób przeciwko. Piątkowe dane o PKB potwierdziły dobrą kondycję polskiej gospodarki. Dobrze wypadł również dzisiejszy PMI dla przemysłu.

Dramatyzowanie na temat kursu franka okazało się bezpodstawne. Szwajcarzy odrzucili projekt zwiększenia rezerw złotowych SNB, co uderza w cenę złota i w mniejszym stopniu we franka. Na starcie miesiąca uwaga skupiona jest na wskaźnikach PMI/ISM z przemysłu.

Początek nowego tygodnia na rynku złotego przynosi lekkie umocnienie PLN wobec szwajcarskiego franka oraz brytyjskiego funta. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1816 PLN za euro, 3,3576 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4705 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,401% w przypadku papierów 10-letnich.

Dane nt. inflacji HICP, które poznaliśmy o godz. 11:00 nie okazały się aż tak złe, jak się niektórzy obawiali. Odczyt wyniósł 0,3 proc. r/r (jak oficjalnie oczekiwano), co dało nieco oddechu wspólnej walucie. Wprawdzie inflacja w ujęciu miesięcznym jest niższa od tej z października (0,4 proc. r/r), ale to nie daje jednoznacznych powodów do tego, że ECB będzie zmuszony do wykonywania jakichś gwałtownych posunięć podczas posiedzenia zaplanowanego na przyszły czwartek.

Wydarzeniem dzisiejszego dnia będzie publikacja danych odnośne inflacji CPI ze strefy euro. Spadające ceny surowców, a także wyhamowanie presji inflacyjnej w gospodarce niemieckiej są istotnymi czynnikami, które przełożą się najprawdopodobniej na to, że wstępny listopadowy odczyt inflacji w strefie euro będzie niższy niż w poprzednim okresie.

Konferencja OPEC nie zmniejszyła wydobycia ropy naftowej na świecie. Dane makroekonomiczne z Niemiec wpisały się w oczekiwania rynków zatem, nie zmieniły niemal nic w kursach walut. UE nie ukarała państw za przekroczenie limitu długu. W Szwajcarii odbędzie się referendum w sprawie zwiększenia rezerw złota, aczkolwiek liczba zwolenników tej idei szybko topnieje.

Dzisiaj Stany Zjednoczone obchodzą Święto Dziękczynienia, w związku z czym sesja giełdowa na Wall Street nie odbywa się. Z kolei sesja w Europie przebiegała dzisiaj raczej w pozytywnych nastrojach

OPEC zdecydował nie ograniczać produkcji, co było ciosem dla cen ropy oraz walut silnie z nią powiązanych. W piątek mamy inflację ze strefy euro oraz PKB ze Szwecji, Polski i Kanady. W niedziele odbędzie się "złote referendum" w Szwajcarii.

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację konsolidacji na mocniejszych poziomach. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1765 PLN za euro, 3,3549 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4748 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,431% w przypadku papierów 10-letnich.

Dzisiaj Stany Zjednoczone obchodzą Święto Dziękczynienia, w związku z czym sesja giełdowa na Wall Street nie odbywa się. Z kolei sesja w Europie przebiegała dzisiaj raczej w pozytywnych nastrojach

Czwartkowy handel zapisze się raczej jako ubogi w emocje ze względu na Święto Dziękczynienia w USA. W każdym razie dolar pozostał w głównych układach słaby, co potwierdza wcześniejsze wskazania płynące z koszykowego indeksu BOSSA USD sugerujące możliwość wejścia w głębszą korektę dolara w najbliższych tygodniach.