komentarz walutowy(strona 18/93)

Widać, że niektórzy inwestorzy chcą skasować część zysków z dolarowych pozycji przed weekendem. Zwłaszcza, że ten nie zapowiada się dramatycznie.

Czwartkowa sesja na rynku walutowym upłynęła pod znakiem wstępnych odczytów PMI dla przemysłu w strefie euro. Wśród europejskich gospodarek prym wiodła gospodarka niemiecka z której odczyt pozytywnie zaskoczył rynki. W godzinach popołudniowych na rynek napłynęły także cotygodniowe dane z amerykańskiego rynku pracy, a dodatkowo opublikowane zostało minutes z ostatniego posiedzenia RPP.

Początek czwartkowej sesji przebiegał pod dyktando wstępnych publikacji wskaźników PMI. Choć dane były mieszane, to jednak ogólny wydźwięk był pozytywny, co wsparło notowania europejskiej waluty. Ponadto wstępny odczyt indeksu zaufania konsumentów ze strefy euro w październiku okazał się lepszy niż oczekiwano.

Opublikowane o godz. 10:30 wstępne wyliczenia wzrostu PKB za III kwartał w Wielkiej Brytanii były zgodne z oczekiwaniami rynku – zwyżka o 0,7 proc. kw/kw i 3,0 proc. r/r. To pozwoliło na chwilę odetchnąć funtowi, chociaż nastawienie do brytyjskiej waluty pozostaje negatywne, po tym jak wcześniejsze dane makroekonomiczne, a także publikowane zapiski z październikowego posiedzenia Banku Anglii, pokazały, że potencjalna podwyżka stóp odsuwa się wyraźnie w czasie.

Mniej obaw o globalny wzrost pomaga ryzykownym aktywom, ale informacje o przypadku eboli w Nowym Jorku zdołały nastraszyć inwestorów. Europa czeka na niedzielne wyniki stress testów banków i dziś pozycjonowanie pod to wydarzenie utrzyma podwyższoną zmienność.

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi utrzymanie 6-sesyjnej konsolidacji na parach. Polska waluta jest wyceniana przez rynek następująco: 4,2275 PLN za euro, 3,3387 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5016 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie wzrosły i wynoszą 2,696% w przypadku obligacji 10-letnich.

Opublikowane dzisiaj dane makro z USA były zadowalające dla inwestorów. Wprawdzie nieco rozczarował odczyt PMI dla przemysłu, który wg. wstępnego ujęcia za październik spadł do 56,2 pkt. z 57,5 pkt., ale rynek już pokazywał, że w zasadzie ignoruje te odczyty (nawet, jeżeli są lepsze) koncentrując się bardziej na regionalnych wskaźnikach (NY FED Mfg, Philly FED, Chicago PMI itd.) i wreszcie na comiesięcznych wskazaniach ISM. Trudno jednoznacznie określić, czemu tak się dzieje.

Czwartkowa sesja na rynku walutowym upłynęła pod znakiem wstępnych odczytów PMI dla przemysłu w strefie euro. Wśród europejskich gospodarek prym wiodła gospodarka niemiecka z której odczyt pozytywnie zaskoczył rynki. W godzinach popołudniowych na rynek napłynęły także cotygodniowe dane z amerykańskiego rynku pracy, a dodatkowo opublikowane zostało minutes z ostatniego posiedzenia RPP.

Opublikowane dzisiaj dane nt. indeksów PMI nieco zaskoczyły - pozytywnie. W górę względem odczytu z września poszły wartości przemysłowego PMI dla Niemiec - do 51,8 pkt. z 49,9 pkt. wracając tym samym powyżej bariery 50 pkt. To natychmiast spotkało się z komentarzem szefa Bundesbanku sugerującego konieczność zachowania ostrożności przy podejmowaniu kolejnych działań niestandardowych przez ECB.

Na rynku roi się od niekorzystnych dla euro plotek. Po pierwsze pojawiły się wspomniane już wczoraj informacje o skupie aktywów korporacyjnych. Teraz doszły stress testy banków, które podobno mogą dać słabe wyniki. W rezultacie tych danych euro słabnie względem dolara, a to ciągnie złotówkę w dół.

Mieszany odczyt indeksu PMI z Chin nie poprawia rynkowego sentymentu przed publikacjami dla strefy euro. Odbicie EUR/USD dalej wygląda na trudne zadanie. Kiwi traci po rozczarowującym odczycie inflacji. Funt liczy na wsparcie ze sprzedaży detalicznej. Z Polski dane o sprzedaży i stopie bezrobocia.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację konsolidacji z ostatnich 5 sesji, choć widoczne są próby wyjścia wyżej na parach x-PLN. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2290 PLN za euro, 3,3460 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,5048 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,637% w przypadku papierów 10-letnich.

Dane nt. inflacji CPI za wrzesień w USA nie dały argumentów do osłabienia dolara – odczyt pokazał na wzrost o 0,1 proc. m/m i 1,7 proc. r/r, czyli nieco powyżej mediany oczekiwań na poziomie 0,0 proc. m/m i 1,6 proc. r/r, chociaż w wersji bazowej był zgodny z oczekiwaniami (1,7 proc. r/r). Dane te nie wnoszą jednak wiele do potencjalnej dyskusji nt. skali podwyżek stóp procentowych przez FED w latach 2015-16, między innymi dlatego, że FED dawał już do zrozumienia, że bardziej polega na innych miarach inflacji, chociażby wskaźniku PCE bazującym na dynamice wydatków.

Wtorkowa sesja na rynku walutowym zapowiadała się dość spokojnie przy braku istotniejszych danych, jednak tak nie było. Powodem do większej zmienności stały się doniesienia na temat możliwych zakupów obligacji korporacyjnych przez Europejski Bank Centralny.

Wczoraj inwestorzy dostali mocny impuls do rozegrania kolejnej fali spadkowej na euro – mowa o spekulacjach jakoby już na grudniowym posiedzeniu ECB miał rozważyć możliwość zakupów obligacji korporacyjnych rozszerzając tym samym paletę działań niestandardowych.

Wiadomością dnia na rynkach była decyzja o możliwym skupie obligacji korporacyjnych przez EBC. Jest to co prawda kwestia grudnia, jednakże już teraz rynki zareagowały na tą wiadomość. Dzisiaj Parlament Europejski zatwierdzi skład Komisji Europejskiej.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przebiega pod znakiem stabilizacji w zakresie ostatniej konsolidacji na parach związanych z PLN. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,2242 PLN za euro, 3,3126 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4970 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu pozostają stabilne w okolicach 2,657% w przypadku obligacji 10-letnich.

Wtorek przynosi zauważalne umocnienie dolara amerykańskiego, czemu sprzyjają dobre dane z USA oraz poprawiające się nastroje na rynku. Słabo natomiast radzi sobie złoty, który nie tylko traci wobec USD, ale także nie jest w stanie wykorzystać lepszych nastrojów, aby umocnić się wobec euro.

Opublikowane dzisiaj w nocy kluczowe dane z chińskiej gospodarki, okazały się całkiem "przyzwoite" jak na ostatnie, gorsze czasy.

Notatki z październikowego posiedzenia Banku Rezerw Australii nie wniosły nic nowego. Zdaniem członków RBA najbardziej rozsądnym podejściem w polityce monetarnej będzie obecnie okres stabilności stóp procentowych, w tym utrzymywanie głównej z nich na poziomie 2,5%. Bank zwracał uwagę również na zbyt wysoki jak na historyczne standardy kurs AUDa, biorąc pod uwagę obserwowane w ostatnim czasie silne spadki cen surowców.