rynek walutowy(strona 51/60)

Słabe dane makroekonomiczne, rekordowe rentowności hiszpańskiego długu, wzrost napięć geopolitycznych – takie informacje kojarzą nam się zwykle z turbulencjami na rynkach finansowych, z rynkiem polskiego złotego na czele. Tymczasem w mijającym tygodniu złoty zyskał względem euro, dolara oraz franka.

Wczorajsza publikacja wyników makroekonomicznych dla amerykańskiej gospodarki okazała się gorsza od oczekiwań analityków. Ponadto w strefie euro przypomniał o sobie panujący kryzys, w związku z czym na nowo odżyły obawy wśród inwestorów.

Rynki zadają się ignorować słabsze dane makroekonomiczne napływające z gospodarki. Wczorajsze publikacje z USA choć rozczarowały, to jednak nie miały przełożenia na wzrost awersji do bardziej ryzykownych aktywów. Po pierwsze wzrosła liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych do 386tys.

W notowaniach eurodolara cały czas brak jest większych zmian. Kurs EUR/USD od początku tygodnia porusza się między 1,22 a 1,23. Dziś z powodu braku ważniejszych wydarzeń na rynku sytuacja prawdopodobnie się nie zmieni. W ostatnim czasie zdecydowanie ucichły obawy związane z problemami strefy euro.

Opublikowane w tym tygodniu raporty makroekonomiczne nie dają inwestorom powodu do optymizmu. Wczorajsze dane z USA pokazują, iż spowolnienie w największej gospodarce świata cały czas postępuję.

W USA nie obserwujemy poprawy sytuacji na rynku pracy, aktywność pozostaje niska a sprzedaż domów spada. Rynek na razie jednak nie specjalnie reaguje na niekorzystne dane, a to sprawia, że złoty pozostaje względnie mocny.

Poziom 1375 pkt jest dla S&P500 czytelnym oporem, którego przebicie ma szansę stworzyć silny impuls wzrostowy. Amerykańskim inwestorom nie przeszkadzają nieco słabsze dane, pogorszenie nastrojów na europejskim rynku obligacji czy niemoc eurodolara.

Środowa sesja przyniosła ponownie wzrosty na zagranicznych rynkach akcji, a także zwiększony apetyt na bardziej ryzykowne aktywa. W swoim wystąpieniu przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów Bernanke powtórzył, że Fed jest gotowy podjąć niezbędne działania mające na celu pobudzenia amerykańskiej gospodarki.

Czwartkowy poranek przynosi nieznacznie umocnienie złotego na rynku. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,162 PLN za euro, 3,391 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,465 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu lekko spadły i wynoszą aktualnie 4,859% w przypadku instrumentów 10-letnich.

Trochę nieoczekiwanie polskie dane o produkcji przemysłowej były jednym z ciekawszych wydarzeń wczorajszego dnia. Dynamika produkcji przemysłowej mocno spowolniła, a budowlano-montażowej znalazła się na minusie, potwierdzając spowolnienie w polskiej gospodarce.

MFW obniżył prognozę wzrostu w gospodarce światowej.

Poniedziałkowa sesja na rynkach nie przyniosła kontynuacji optymistycznych sygnałów płynących z piątkowego zamknięcia na rynku EUR/USD i rynkach akcyjnych. W atmosferze wyczekiwania pojawiły się nieznaczne korekty.

W tym tygodniu poznamy zdecydowanie więcej publikacji makroekonomicznych niż w ubiegłym ze względu na obszerny kalendarz danych, jednak to wystąpienie Bena Bernanke będzie skupiało na sobie całą uwagę inwestorów.

Drugi tydzień lipca sprzyjał stabilizacji notowań na rynku walutowym. W piątek nastąpiła poprawa nastrojów na zagranicznych rynkach akcji, w czym pomocne były wyniki JP Morgan Chase i Wells Fargo, co przełożyło się również na wzrost apetytu do bardziej ryzykownych aktywów.

Eurodolar wzrósł maksymalnie do 1,2270 po tym jak przed weekendem odnotował nowe dwuletnie minimum na 1,2163. Oscylatory RSI i PKS przybierają bardzo niskie wartości, co zwiększa możliwość nadejścia kilkudniowej korekty.

Ubiegły tydzień rynki zakończyły optymistycznym akcentem. Poprawa nastrojów nie miała jednka konkretnego powodu, a to oznacza, iż duża liczba zaplanowanych na ten tydzień publikacji będzie swoistym testem lepszego samopoczucia inwestorów. Już dziś dane o sprzedaży detalicznej w USA, indeks aktywności w rejonie Nowego Jorku oraz wyniki Citigroup.

Mimo istotnie lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy, indeksy nadal się osuwają, a kurs EUR/USD wyznacza nowe długoterminowe minima. Ignorowanie optymistycznych danych potwierdza słaby sentyment na rynkach.

W ciągu ostatnich tygodni złoty zachowywał się wyjątkowo dobrze. Pojawiły się nawet głosy sugerujące (niesłusznie naszym zdaniem), iż polska waluta zaczyna być zaliczana do grona „safe haven” (tzw. bezpiecznych przystani). Jednak w miarę jak na rynkach narasta niepokój i obawy o stan globalnej gospodarki, złoty zaczyna tracić. Dobra passa polskiej waluty może dobiegać końca.

W środę najistotnieszym wydarzeniem na rynkach mogący mieć istotny wpływ na rynki finansowe była publikacja protokołu Rezerwy Federalnej FED z czerwcowego posiedzenia.

Wczoraj poznaliśmy istotną publikację raportu Amerykańskiego Departamentu Rolnictwa dotyczącą wielkości rewizji surowców, takich jak pszenica i kukurydza oraz publikację ostatniego raportu z posiedzenia Fed.