złoty(strona 195/196)

Zgodnie z oczekiwaniami rynku Fed obniżył stopy o 50 punktów bazowych. Na obniżki stóp zdecydowały się również inne banki centralne z Azji, a rynek oczekuje na kolejne obniżki w Eurolandzie i Wlk Brytanii.

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Nadal główna stopa referencyjna wynosi więc 6%. Większość komentatorów i inwestorów spodziewała się takiej decyzji i przyjęła ją jako jedynie słuszną w obecnej sytuacji.

Czwartkowy poranek przyniósł dalsze gwałtowne umocnienie złotego w relacji do głównych walut. Pozytywnie na jego notowania wpływa spadek awersji do ryzyka, w tym zwłaszcza awersji do inwestowania na rynkach wschodzących. Drugim czynnikiem umacniającym polską walutę jest silny wzrost kursu EUR/USD, jaki miał miejsce w nocy. Para ta przetestowała poziom 1,3294 dolara, podczas w środę pod koniec dnia był to tylko 1,2950 dolara.

W dniu wczorajszym FED zgodnie z oczekiwaniami inwestorów obniżył stopy procentowe za Oceanem o 50 punktów bazowych do poziomu 1,0%. Tym posunięciem wzbudził kolejną falę euforii na rynku kapitałowym i wywołał dalszą wyprzedaż amerykańskiej waluty.

Jeszcze w poniedziałek mogło wydawać się, że indeksy amerykańskie przebiją minima z 10 października. Ekstremalne wyprzedanie rynku i widoczna od jakiegoś czasu poprawa warunków na rynku kredytowym sprzyjały obronie wsparć.

Po wczorajszej dobrej sesji złotego, dzisiaj możemy obserwować kontynuację jego umocnienia. Za sprawą odbicia na światowych giełdach, znacznej poprawie uległy nastroje inwestorów.

Przedpołudniowe dane z Wielkiej Brytanii dotyczące podaży pieniądza M4 oraz ilości zaciągniętych kredytów pozostaną bez wpływu na rynek, gdyż w dniu dzisiejszym inwestorzy skupią się w głównej mierze na spekulacjach dotyczących decyzji FED w sprawie kosztów pieniądza za Oceanem.

Obecnie obserwujemy powrót optymizmu na rynki finansowe - awersja do ryzyka nieznacznie spadła, indeksy giełdowe wzrosły, umocnił się złoty. Bezpośrednim impulsem do dość istotnej zmiany nastawienia są oczekiwania na obniżki stóp procentowych, wzbudzone przez komentarze przedstawicieli Bank of Japan i prezesa EBC, J.C. Tricheta.

Rynek krajowy pozostaje pod wpływem rynku globalnego oraz lokalnych wydarzeń związanych z przyjęciem w naszym kraju wspólnej waluty. Minimum euro w stosunku do złotego wyniosło 3,6322, a dolara 2,8520. Dziś nie poznamy żadnych istotnych informacji o charakterze makroekonomicznym z Polski.

Przedstawiona wczoraj sugestia, co do szybkiego spadku notowań EUR/PLN w okolice 3,70 zł, okazała się być nadzwyczaj trafna. Wyraźne wzrosty zagościły dzisiaj także na warszawskim parkiecie, chociaż wczorajsza końcówka handlu na Wall Street nie należała do najlepszych (Dow spadł o 2,42 proc., a S&P o 3,18 proc.).

Od początku dzisiejszej sesji w Azji na światowych giełdach obserwujemy poprawę nastrojów. Co ciekawe ta przynajmniej chwilowa zmiana atmosfery nie miała zbyt silnych podstaw fundamentalnych.

Banki centralne za wszelką cenę chcą uniknąć deflacji w systemie.

Wczorajszy dzień ponownie minął pod znakiem dynamicznej wyprzedaży aktywów na światowych rynkach wschodzących. Pomimo tego faktu polska waluta oraz rynek kapitałowy zachowywały się stabilnie i podobnie perspektywy długoterminowe naszego kraju oceniła agencja Standard & Poors.

Nie ulega wątpliwości, że od pewnego czasu najlepszym miernikiem nastrojów rynkowych i podejścia inwestorów do ryzyka na rynku walutowym jest para EURJPY.

Już w piątek wydawało się, że nastąpi silna wyprzedaż na giełdzie amerykańskiej, jednak panikę udało się powstrzymać. Paradoksalnie nie był to dobry sygnał na poniedziałek, ponieważ inwestorzy z gotówką wyczekiwali właśnie na 'ostateczną' panikę i odwrócenie.

Komentarz video z TMS Brokers

Ostatnia sesja minionego tygodnia przyniosła nieco uspokojenia na rynku złotego. Krajowa waluta odrobiła część strat, para EUR/PLN ostatecznie zakończyła tydzień poniżej poziomu 3,8000, a USD/PLN poniżej 3,0000. Amplituda wahań polskiej waluty była jednak znacząca, bowiem w ciągu dnia za jednego dolara zapłacić trzeba było ponad 3,1500 zł.

Zaplanowane na nadchodzący tydzień informacje z Europy i Wielkiej Brytanii najprawdopodobniej nie zmienią negatywnego nastawienia inwestorów co do dalszych perspektyw rozwoju gospodarczego w Strefie euro, na Wyspach Brytyjskich oraz całym świecie.

Kolejny dzień słabnie nasza waluta między innymi w stosunku do dolara, euro i franka szwajcarskiego. Dla osób mających kredyty w tych walutach oznacza to automatycznie wyższe raty.

Tempo i skala przeceny akcji na warszawskiej giełdzie, obligacji i złotego są większe niż nawet w czasie poprzedniej bessy w latach 2000-2001, związanej z pęknięciem tzw. bańki internetowej.