Umocnienie złotego na płytkim rynku

Początek nowego tygodnia na rynku złotego wypadł pozytywnie przynosząc umocnienie krajowej waluty z uwagi na poprawę nastrojów w regionie oraz wsparcie ze strony danych fundamentalnych. Podstawowym czynnikiem, który działa na korzyść bardziej ryzykownych aktywów (giełdy i waluty EM) jest fakt, iż prawdopodobieństwo interwencji militarnej w Syrii oddala się. Prezydent USA Barack Obama zapowiedział, że poczeka na zgodę Kongresu na interwencję militarną w Syrii, co może opóźnić ewentualny atak o co najmniej dziewięć dni, jak również stwarza ryzyko, że politycy zablokują te działania. W związku z tym część graczy przynajmniej krótkoterminowo zdecydowała się zaryzykować licząc na podbicie wyceny bardziej ryzykownych aktywów. Dodatkowo zgodnie z oczekiwaniami wsparciem dla notowań złotego okazały się lepsze dane fundamentalne, gdzie indeks PMI za sierpień wzrósł do poziomu 52,7 pkt., potwierdzając odbicie w krajowej gospodarce. Ponadto złotemu pomogła poprawa nastrojów na rynku walut regionu, gdzie m.in.
analogiczne wskazanie fundamentalne dla CZK zasygnalizowało zakończenie recesji w Czechach w III kw.

W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących wskazań makroekonomicznych z krajowego rynku. RPP rozpocznie pierwszy dzień dwudniowego posiedzenia, jednak szeroki konsensus rynkowy zakłada, iż stopy pozostaną na obecnym poziomie, aż do III kw. 2014r., stąd wpływ komunikatów ze strony RPP będzie ograniczony. Tradycyjnie duże znaczenie będą miały popołudniowe dane fundamentalne z USA, które rozpatrywane będą pod kątem ewentualnego ograniczenia programu QE przez FED już podczas wrześniowego posiedzenia (18 wrzesień).

Z rynkowego punktu widzenia złoty dotarł do okolic wsparcia na 4,2500 PLN za euro, które wydaje się istotne z technicznego punktu widzenia. Teoretycznie zniżkujące kwotowania eurodolara (przebicie 1,32 USD) powinny oznaczać wzrost presji podażowej na bardziej ryzykowne aktywa, jednak skupić należy się przede wszystkim na reakcjach rynku popołudniu, kiedy tydzień obrotu rozpoczną gracze USA. Zbliżające się posiedzenie FED sprzyjać będzie spekulacjom pod ograniczenie QE, co może okazać się niekorzystne m.in. dla złotego, dlatego bazowym scenariuszem wydaje się ponowny ruch do okolic 4,30 EUR/PLN.

Konrad Ryczko
analityk
makler papierów wartościowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |