Vestor DM obniżył rekomendację mBanku do 'sprzedaj', wycenę do 293 zł

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 333,4 zł. W poniedziałek po godz. 11-ej kurs wynosił 302,45 zł.

"W ciągu ostatnich 5 dni kurs mBanku, wspomagany przez malejące prawdopodobieństwo Brexitu, wzrósł o 12%, 4,1 pkt proc. powyżej indeksu WIG Banki. Naszym zdaniem, obecna wycena banku nie uwzględnia kosztów potencjalnego przewalutowania, podczas gdy ryzyko wprowadzenia ustawowego rozwiązania dot. CHF wzrosło od naszego ostatniego raportu. mBank, z ponad 26 mld zł walutowych kredytów hipotecznych (16% udziału w rynku) pozostaje jednym z banków najbardziej eksponowanych na ryzyko CHF" - czytamy w raporcie.

Nowa cena docelowa uwzględnia koszty dla sektora z tytułu przewalutowania kredytów hipotecznych w wysokości 10 mld zł (wobec 2 mld zł poprzednio). Nawet jednak bez dodatkowych strat związanych z CHF obecną wycenę mBanku na poziomie 13,6x 2016E P/E oraz 1,0x P/BV uważamy za wymagającą biorąc pod uwagę 6% CAGR skorygowanego EPS w latach 2016-2018E oraz ok. 8% ROE, podano również.

(ISBnews)