09.12. Warszawa (PAP) - Analitycy Erste w raporcie z 9 grudnia ocenili, że wyceny polskich banków są wysokie, ale duże wzrosty wyników będą je wspierać. W raporcie podwyższono rekomendację dla PKO BP do "kupuj", obniżono rekomendację dla mBanku do "redukuj" i dla BZ WBK do "akumuluj", utrzymane zostało wcześniejsze zalecenie "akumuluj" dla Pekao.
"Wyceny banków są wymagające, ale wzrost EPS i dobre wyniki powinny je wspierać" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazują, że polskie banki handlowane są przy wskaźniku C/WK na poziomie 2x na 2013 r. i 1,7x na 2014 r.
"Szukamy papierów z perspektywą wzrostu, więc wybralibyśmy PKO BP (kupuj, cena docelowa 48 zł) i BZ WBK (akumuluj, cena docelowa 448 zł), gdyż dzięki przeprowadzonym w przeszłości przejęciom będą w stanie pokazać konieczny wzrost zysku na akcję. Podtrzymujemy nasze pozytywne podejście do Banku Pekao (akumuluj, cena docelowa 205 zł), choć nie przejmie on BGŻ" - napisano w raporcie.
W ocenie Erste, Pekao może wykorzystać kapitał bardziej efektywnie.
"Nasze podejście do mBanku zmieniamy na negatywne (redukuj, cena docelowa 477 zł). Bank będzie mieć stosunkowo niższy wzrost i stopę dywidendy, powinien być handlowany z dyskontem" - napisano.
Erste prognozuje, że w przyszłym roku w polskim sektorze bankowym kredyty wzrosną o 9,6 proc., a depozyty o 7,3 proc.
Poniżej przedstawiamy aktualne rekomendacje Erste dla polskich banków z raportu wydanego 9 grudnia.
Rekomendacja Cena docelowa PKO BP kupuj 48 Pekao akumuluj 205 BZ WBK akumuluj 448 mBank redukuj 477
(PAP)
pel/ asa/
