Wyniki B.Handlowego lepsze dzięki rozwiązaniu rezerw, rozczarowuje wynik odsetkowy (opinia, aktl.)

10.02. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy Banku Handlowego w czwartym kwartale 2013 roku wyniósł 151,7 mln zł i był 9 proc. wyższy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 139,7 mln zł. Zdaniem analityków lepsze od oczekiwań wyniki bank zawdzięcza rozwiązaniu rezerw kredytowych, negatywnie zaskakuje za to poziom wyniku odsetkowego.

MARTA CZAJKOWSKA-BAŁDYGA, DM BANKU BPS

"Jakość tych wyników, w mojej ocenie, jest gorsza niż w innych bankach, głównie ze względu na niższą marżę odsetkową, na niższy wynik odsetkowy i niższe przychody ogółem.

Na podstawowej działalności wyniki są gorsze, a z drugiej strony mamy rozwiązanie rezerw, które pomogło bankowi. Można powiedzieć że to znak rozpoznawczy Banku Handlowego w 2013 roku, który +pomagał+ sobie właśnie rozwiązywaniem rezerw.

Koszty były nieco niższe mimo rezerwy na przyszłe zwolnienia pracowników.

Początkowo reakcja rynku może być dobra, bowiem wyższy wynik netto podwyższa nam potencjalną dywidendę. W dłuższej perspektywie, po przyjrzeniu się tym wynikom, inwestorzy mogą jednak dojść do wniosku, że ich jakość odbiega in minus".

MARTA JEŻEWSKA-WASILEWSKA, WOOD

"Wyniki uważam za neutralne. Są oczywiście wyższe od oczekiwań na poziomie netto. Pozytywne zaskoczenie wynika głównie z rozwiązanych rezerw kredytowych.

Pozytywnie oceniam niskie powtarzalne koszty działalności po wyłączeniu rezerwy restrukturyzacyjnej. Ale negatywnie oceniam poziom wyniku odsetkowego ze względu na dużą ekspozycję na instrumenty dłużne.

Bilans bardzo trudno oceniać, bo Bank Handlowy jest zaangażowany w działalność w sektorze finansowym.

Spadek kredytów jest związany głównie ze spadkiem należności od sektora finansowego. Nie dopatrywałabym się w tym niczego, co może wpływać negatywnie na poziom wolumenów w średnim terminie, taka to specyfika biznesu".

MICHAŁ KONARSKI, DM MBANK

"Generalnie wynik netto był wyższy od oczekiwań dzięki rozwiązaniu rezerw. Wynik odsetkowy jest rozczarowujący - pokazuje, że znowu była widoczna presja na marże.

Wynik lepszy od oczekiwań, ale jego struktura jest rozczarowująca".

Wynik odsetkowy banku w czwartym kwartale wyniósł 298,3 mln zł i okazał się nieznacznie poniżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 307,8 mln zł (w przedziale oczekiwań 297-318 mln zł).

Wynik z prowizji w IV kwartale 2013 roku wyniósł 160,6 mln zł i był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 160,3 mln zł (oczekiwania wahały się od 155 mln zł do 164 mln zł).

Koszty w ostatnim kwartale wyniosły 376,1 mln zł, czyli były na poziomie oczekiwanym przez rynek (371,6 mln zł).

Saldo odpisów w okresie czwartego kwartału 2013 roku było dodatnie i wyniosło 19 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem zawiązania rezerw na poziomie 6,6 mln zł.(PAP)

seb/ asa/