Wyniki B.Handlowego w I kw. '12 neutralne, choć zysk netto lepszy od oczekiwań (opinia, aktl.)

07.05. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy Banku Handlowego w pierwszym kwartale 2012 roku wzrósł do 243,6 mln zł i okazał się o 28 proc. powyżej oczekiwań rynku. Zdaniem analityków bankowi pomogła sprzedaż portfela obligacji, jednak bez tego wydarzenia wyniki banku są neutralne.

Konsensus zysku Banku Handlowego w I kwartale wynosił 189,6 mln zł. Oczekiwania dziewięciu biur maklerskich co do zysku netto wahały się od 166 mln zł do 209 mln zł.

Zysk netto banku w I kwartale 2012 roku jest o 34 proc. wyższy niż rok wcześniej i 10 proc. wyższy niż w ostatnim kwartale 2011 roku.

Wynik odsetkowy banku w pierwszym kwartale wyniósł 397,9 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 392,6 mln zł (w przedziale oczekiwań 384-401 mln zł). Wynik odsetkowy wzrósł 15 proc. r/r i 4 proc. w ujęciu kwartalnym.

Wynik z prowizji w I kwartale 2012 roku wyniósł 152,1 mln zł i także był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 152,4 mln zł (oczekiwania wahały się od 150 mln zł do 155 mln zł). Wynik z prowizji spadł o 10 proc. r/r i wzrósł 1 proc. kw/kw.

Wynik na inwestycyjnych dłużnych papierach wartościowych wyniósł w I kwartale 2012 roku 72,9 mln zł, podczas gdy rok wcześniej 1,2 mln zł.

TOMASZ BURSA, IPOPEMA

"Wynik jest dobry, mamy rekordowy wynik netto, dobrze ponad 200 mln zł. Jednak ważną rolę odegrały tutaj one-offy. Bank zanotował dodatkowe zyski na sprzedaży portfela obligacji. Było to przez rynek oczekiwane, ale nie w takiej skali. My zakładaliśmy, że będzie to jakieś 20-30 mln zł. Wydaje się, że nie jest to powtarzalna pozycja w kolejnych kwartałach.

To był jeden bardzo ważny efekt, drugi natomiast zadziałał in minus - czyli około 43 mln zł rezerwy restrukturyzacyjnej, ale to akurat było uwzględnione przez rynek.

Oczyszczone dynamiki wyników rok do roku są podobne do tego co zanotował sektor bankowy. Może poza wyjątkiem kosztów - oczyszczone koszty wzrosły o 7 proc. r/r - to może być trochę niepokojące, gdyż koszty są w górnym przedziale tego, czego bank się spodziewał.

Rezerwy nadal pozostają niskie, to wciąż bardzo mocny kwartał pod względem kosztów ryzyka. Sądzę, że będzie to trudne do utrzymania w kolejnych kwartałach.

Jest ryzyko zejścia poniżej 200 mln zysku w kolejnych kwartałach.

Myślę, że dziś reakcja będzie pozytywna, choć perspektywa kolejnych kwartałów może nie być tak zachęcająca".

MARCIN JABŁCZYŃSKI, DEUTSCHE SECURITIES

"Raportowany wynik jest bardzo silny, ponieważ bank zmniejszył portfel swoich obligacji o 5,6 mld zł, co wygenerowało ponad 70 mln zł pozytywnego wyniku.

"Oczekiwałem silnego wyniku tradingowego własnego i klientowskiego, ale nie podziewałem się aż tak dużej przebudowy portfela.

Wyniki po skorygowaniu o tę rzecz oceniam neutralnie. Bank zmniejsza swój profil ryzyka, ma niskie koszty ryzyka.

Wolumenowo mamy sezonowe spadki depozytów korporacyjnych, co było oczekiwane. W części kredytowej niewiele się dzieje, spadają kredyty detaliczne i korporacyjne kwartał do kwartału.

Bank zawiązał rezerwę na restrukturyzację, ale rynek tego oczekiwał". (PAP)

seb/ maf/ jtt/