Wyniki PZU za pierwszy kwartał są raczej neutralne (opinia, aktl.)

15.05. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy PZU w pierwszym kwartale 2012 roku wzrósł do 822,3 mln zł i był o 5 proc. słabszy od oczekiwań rynku. Analitycy oceniają, że wyniki są raczej neutralne.

Marcin Materna, Millennium DM:

"Głównym rozczarowaniem są wyższe niż oczekiwano roszczenia wobec PZU, które osłabiły lepszy wynik na inwestycjach. Jeśli patrzeć na kwoty poniesione przez reasekuratorów w porównaniu z poprzednimi okresami można się spodziewać, że część tych roszczeń może mieć charakter jednorazowy.

Zyski w inwestycji są lepsze, ale biorąc pod uwagę warunki, w drugim kwartale wiele z tych zysków, zwłaszcza tych z GPW, może być odwrócona. Oczywiście zyski z rynku obligacji mogą w dużej mierze się utrzymać. Sytuacja na rynku obligacji jest również gorsza niż na koniec I kwartału, ale jesteśmy nadal powyżej poziomu z początku roku.

Podoba mi się wysoki wzrost biznesu, jest to prawie dwucyfrowy wzrost. Całkiem wysoki, pomimo zapowiedzi wycofania się z wybranych rynków".

Marcin Jabłczyński, Deutsche Bank:

"Uważam, że wyniki są dość neutralne. Po stronie inwestycyjnej spółka odnotowała dobry wynik w bardzo dobrym środowisku inwestycyjnym, zarówno jeśli chodzi o akcje, jak i obligacje.

Wskaźnik mieszany pokazał niewielki wzrost, ale chyba tego należało się spodziewać. Ja się spodziewałem jeszcze gorszego, wyższego wyniku.

Po stronie składek mamy prawie 9-proc. przyrosty i w segmencie życiowym, i majątkowym.

Wyższe koszty administracyjne to moim zdaniem nie problem. Ponadto mamy stosunkowo niewielki wzrost kosztów akwizycji, co jest pozytywne".

Zysk netto grupy PZU w pierwszym kwartale 2012 roku wzrósł do 822,3 mln zł z 791,8 mln zł rok wcześniej - podała spółka w komunikacie. Zysk PZU okazał się 5 proc. słabszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 866,9 mln zł. Oczekiwania dziesięciu biur maklerskich co do wyniku netto za pierwszy kwartał wahały się od 800 mln zł do 916 mln zł.

Wskaźnik ROE na koniec I kwartału 2012 roku wyniósł 24,7 proc. i wzrósł o 0,8 p.p. w porównaniu do poprzedniego roku.

Składka przypisana brutto grupy w pierwszym kwartale 2012 roku wyniosła 4.322,7 mln zł. Składka okazała się powyżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie ona 4.127,1 mln zł (w przedziale oczekiwań 4.084-4.232 mln zł). Składka wzrosła 9 proc. rdr i 12 proc. w ujęciu kwartalnym.

Wynik netto na działalności lokacyjnej wyniósł w pierwszym kwartale 872,8 mln zł, czyli był o 4 proc. lepszy niż oczekiwał rynek (839,5 mln zł). Wynik ten wzrósł 84 proc. rok do roku i 58 proc. w ujęciu kwartalnym.

Odszkodowania netto wyniosły w pierwszym kwartale roku 2.776,9 mln zł. Rynek spodziewał się tymczasem odszkodowań na poziomie 2.679,1 mln zł w przedziale oczekiwań 2.590-2.850 mln zł. Odszkodowania wzrosły 16 proc. rdr i 7 proc. kdk.

Koszty administracyjne wyniosły w pierwszym kwartale 2012 roku 365,1 mln zł, czyli były o 13 proc. wyższe niż oczekiwał rynek (323,3 mln zł). Koszty wzrosły 11 proc. rok do roku. (PAP)

maf/ gty/ morb/ osz/