BGŻ SA - Zmiana ratingu Banku przez agencję Moody?s w następstwie porozumienia w sprawie sprzedaż...

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 55 | / | 2013 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2013-12-20 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | BGŻ SA | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Zmiana ratingu Banku przez agencję Moody?s w następstwie porozumienia w sprawie sprzedaży akcji BGŻ. | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zmiana ratingu Banku przez agencję Moody?s w następstwie porozumienia w sprawie sprzedaży akcji BGŻ. Raport bieżący 55/2013 z 20 grudnia 2013 r. Zarząd Banku Gospodarki Żywnościowej S.A. ("Bank") informuje, że 19 grudnia 2013 r. agencja ratingowa Moody's Investors Service ("Moody?s", "Agencja") obniżyła rating dla długoterminowych oraz krótkoterminowych depozytów Banku odpowiednio do Baa3 z Baa2 oraz do Prime-3 z Prime-2. Perspektywa utrzymania ratingów pozostaje stabilna. Jednocześnie rating siły finansowej Banku ("BFSR") na poziomie D nie uległ zmianie i pozostaje z perspektywą stabilną. W uzasadnieniu oceny agencja Moody?s stwierdza, że obniżenie długoterminowej i krótkoterminowej oceny ratingowej depozytów Banku jest następstwem ogłoszonego 5 grudnia 2013 r. porozumienia między Grupą Rabobank i BNP Paribas w sprawie sprzedaży akcji BGŻ na rzecz tego ostatniego. Agencja uważa, że decyzja Rabobanku w sprawie sprzedaży BGŻ skutkuje istotnym zmniejszeniem możliwości uzyskania wsparcia ze strony
akcjonariusza większościowego dla Banku. Do niedawna BGŻ mógł liczyć na uzyskanie wsparcia ze strony Rabobank na jednym z najwyższych poziomów dla banków. W wyniku podjęcia decyzji przez Rabobank o sprzedaży BGŻ, poziom ewentualnego wsparcia ze strony akcjonariusza obniżył się i obecnie jest zbliżony do średniego poziomu dla sektora bankowego, co skutkuje obniżeniem ratingu BGŻ o jedną ocenę do Baa3. Agencja jednak nadal uwzględnia dwa punkty wsparcia, które są odzwierciedlone w ratingu Baa3 i są porównywalne z poziomem wsparcia dla innych banków lokalnych z zagranicznym akcjonariuszem. Obniżenie poziomu wsparcia o dwa punkty opiera się na oczekiwaniu Moody?s, że Rabobank nadal, chociaż tylko w perspektywie krótkoterminowej, pozostanie zaangażowany w Bank, działając na rzecz stabilności portfela kredytowego Banku, do finalizacji transakcji sprzedaży. Po zakończeniu transakcji Moody?s dokona przeglądu oceny wsparcia akcjonariusza większościowego BNP Paribas pod kątem planów zintegrowania działalności BGŻ z
operacjami Grupy w Polsce. Agencja potwierdziła jednocześnie rating BFSR ma poziome D z perspektywą stabilną ze względu na wyniki Banku, kondycję finansową oraz profil działalności BGŻ, które pozostały odporne na niekorzystne warunki w Polsce. Ponadto Moody?s spodziewa się, że warunki działalności w Polsce będą stabilne, biorąc pod uwagę przewidywany w 2014 r. wzrost gospodarczy, w związku z tym od października 2013 r. utrzymuje stabilną perspektywę dla polskiego sektora bankowego. Podstawa prawna: § 5 ust. 1 pkt. 26 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Change of the Bank’s rating by Moody’s following the agreement on the sale of BGŻ shares Report 55/2012 dated December 20, 2013 The Management Board of Bank Gospodarki Żywnościowej S.A. (“Bank”) hereby discloses that Moody's Investors Service (“agency”, “Moody’s”) downgraded on December 19, 2013 its long-term and short-term deposit ratings of the Bank respectively to Baa3 from Baa2 and to Prime-3 from Prime-2. The outlook remains stable. The standalone bank financial strength rating (“BFSR”) of BGŻ at D was not affected and the outlook remains stable. Moody’s noted that rating action followed the recently announced agreement with Rabobank Group and BNP Paribas on the sale of BGŻ to the latter. The Agency considers that Rabobank’s decision to sell BGŻ has a weakening effect on its very high expectation of parental support for the bank. Until recently, BGŻ has benefited from one of the highest levels of rating uplift due to parental support considerations among its peer group. Following Rabobank’s decision
to sell BGŻ, the parental support considerations have been lowered, and are now closer to the peer group average, resulting in BGŻ’s long-term ratings being lowered by one notch to Baa3. However, Moody’s continues to maintain a two-notch uplift from parental support considerations in the bank’s Baa3 supported ratings, which is comparable to the uplift for other foreign-owned regional peers.Reducing parental support uplift to two notches is based on Agency’s expectation that Rabobank will continue, although with a shorter-term view, to remain a committed parent, contributing to the stability of BGŻ’s credit profile until the sale transaction to BNP Paribas is completed. After the completion of the sale, Moody’s will assess parental support considerations relevant to BNP Paribas’ ownership in view of its plans to integrate the Bank in the French group’s operations in Poland. The Agency has affirmed the Bank’s BFSR of D with a stable outlook, based on the view that BGŻ’s performance and standalone profile have
remained resilient to the adverse operating conditions in Poland. In addition, Moody's expects the operating conditions in Poland to remain stable in light of improved economic growth expectations for 2014, and as reflected in Moody’s stable outlook for the Polish banking system since October 2013 Legal basis: §5 clause 1 point 26 of the Ordinance of the Minister of Finance dated 19 February 2009 on the current and periodic reports disclosed by the securities issuers and on equivalence of information disclosures required by law of non-EU member states. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ SA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | BGŻ SA | | Banki (ban) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 01-211 | | WARSZAWA | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | KASPRZAKA | | 10/16 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 22 860 44 00 | | 22 860-50-00 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | relacje.inwestorskie@bgz.pl | | www.bgz.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 526-100-85-46 | | 010778878 | | | |
| | | (NIP)
| | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ