BZ WBK rozczarowuje niższym zyskiem netto
Przed otwarciem sesji na warszawskiej giełdzie, wyniki za II kwartał 2010 przedstawił BZ WBK. Będący w centrum uwagi w związku z planowaną transakcją sprzedaży, bank zakończył drugi kwartał wynikiem gorszym niż w zeszłym roku.
Skonsolidowany zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 250,11 mln zł, wobec 254,16 mln zł w drugim kwartale 2009. Ankietowani przez agencję Bloomberg analitycy spodziewali się zysku netto na poziomie 259,5 mln zł. Wyższe były natomiast przychody odsetkowe, które wyniosły 438,31 mln zł, wobec 354,94 mln w ubiegłym roku oraz wynik prowizyjny (335,7 mln zł, wobec 330,2 mln zł w II kwartale 2009).
Portfel kredytów brutto spadł w porównaniu do stanu sprzed roku o 4% (3,1% pomijając wpływ kursu walutowego). Cieszyć może dynamika kredytów konsumpcyjnych, które wzrosły o 13% r/r, z czego najprężniej rozwijał się rynek kredytów hipotecznych (17% r/r), a w szczególności złotowych (32% r/r). Skrajnie odmiennie przedstawia się biznesowy portfel kredytowy banku, który spadł o 11% r/r. Patrząc na udział poszczególnych walut w portfelu, najznaczniejszy był spadek wartości kredytów udzielonych w Euro (-16,5% r/r), ze względu na preferowanie kredytów w europejskiej walucie przez przedsiębiorstwa.
Przy malejącej wartości kredytów, wzrost dochodów odsetkowych związany jest z poprawą marży odsetkowej netto, która powróciła do poziomu sprzed kryzysu, osiągając w pierwszym półroczu 3,86%. Wzrost ten miał miejsce mimo rosnących kosztów finansowania kredytów w walutach obcych oraz negatywnej marży na depozytach.
Na lepszy niż w II kwartale 2009 wynik prowizyjny złożyły się przede wszystkim dobre wyniki z bankowości inwestycyjnej (25% wzrost dochodów r/r), co może cieszyć zwłaszcza w obliczu rosnącej awersji do ryzyka oraz negatywnych wyników w tej dziedzinie banków amerykańskich.
Od maja 2010 roku, na wykresie ceny akcji Banku BZ WBK (symbol BZW.PL na platformie XTB-Trader) buduje się trójkąt symetryczny z górnym i dolnym ograniczeniem jako potencjalne poziomy oporu i wsparcia. Istotne są również lokalne szczyty i dołki – 196,65 oraz 186,50zł za akcję. Wybicie górą pierwszego z tych poziomów wraz z wcześniejszym przełamaniem linii poprowadzonej po szczytach może doprowadzić do testu wierzchołków 207,90. Natomiast przełamanie dołem drugiego z wymienionych poziomów wraz z linią wyrysowaną po minimach powinno spowodować zniżkę kursu do okolic wsparcia 182,00zł za akcję.
Jacek Mielcarek,
Daniel Kostecki,
X-Trade Brokers DM S.A.