BZWBK obniżył cenę docelową TP o 7,2 proc., utrzymał rekomendację "sprzedaj" (popr.)

W pierwszym akapicie cena docelowa została zmieniona na 15,5 zł z 16,7 zł. #

06.09. Warszawa (PAP) - Analitycy BZWBK w raporcie z 6 września obniżyli wycenę Telekomunikacji Polskiej o 7,2 proc. do 15,5 zł i podtrzymali rekomendację "sprzedaj".

W poniedziałek o godz. 15.03 kurs telekomu spada o 2,7 proc. do 16,64 zł.

"Kluczowe ryzyko prawne TPSA zmaterializowało się w postaci kary w wysokości 1,6 mld zł, płatnej w ciągu 14 dni, nałożonej przez Wiedeński Trybunał Arbitrażowy. Niestety obawiamy się, że to dopiero początek - przed Spółką jeszcze jeden spór sądowy, potencjalnie skutkujący kolejną karą w wysokości 1,6 mld zł płatnej w przyszłości. Obecny poziom rezerw TPSA będzie skutkował jednorazowym odpisem w wysokości 0,5 mld zł w wynikach III kw.'10/FY'10. Jeżeli spółka zawiąże rezerwy na kolejną sprawę sądową, całoroczna strata netto może wzrosnąć do 0,7 mld zł" - napisano.

"Raportowany FCF spółki z pewnością będzie istotnie mniejszy w 2010 roku, a wypłaty dywidend spowodują wzrost długu i płatności odsetkowych w kolejnych latach. Spółka może okazać się najdroższym telekomem w Europie roku 2010, a wszechobecny optymizm (52 proc. zaleceń Kupuj) może niedługo zniknąć razem z licznymi obniżeniami wycen i rekomendacji. Nasze konserwatywne podejście pozwala nam utrzymać bez zmian naszą rekomendację +sprzedaj+" - dodano.

Według agencji Bloomberg analitycy wydali ostatnio 11 rekomendacji "kupuj", 9 "trzymaj" i 3 "sprzedaj". Średnia 12 miesięczna cena docelowa wynosi 17,36 zł.(PAP)

epo/ osz/ asa/